> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 260403BondDaily - 一周市场回顾总结 ## 核心内容概述 本报告回顾了2026年4月3日一周内中国债券市场的主要表现，涵盖货币市场、利率债、信用债、可转债、衍生品市场以及宏观经济与政策动态。 --- ## 一、货币市场 ### 1.1 银行间市场 - **拆借**：7D收益率为1.36%，较前一日下行8bp。 - **回购**：各期限回购利率均明显下行，1D收益率为1.23%，下行3bp；7D为1.34%，下行7bp；14D为1.42%，持平；21D为1.39%，下行2bp；1M为1.39%，下行2bp。 - **Shibor**：1M收益率为1.48%，下行0.95bp；3M为1.49%，下行0.65bp；6M为1.50%，下行1.05bp；9M为1.51%，下行1.05bp；1Y为1.53%，下行0.85bp。 ### 1.2 交易所市场 - **回购**：1D收益率为1.09%，下行10bp；7D为1.38%，下行2bp。 - **资金面**：整体宽松，DR001下行3bp至1.23%，DR007下行7bp至1.34%。 --- ## 二、二级市场 ### 2.1 利率债 - **国债**： - 1Y：260001，收益率1.2150%，下行0.50bp。 - 3Y：240001，收益率1.2800%，下行0.50bp。 - 5Y：260003，收益率1.5275%，下行0.25bp。 - 7Y：250025，收益率1.6775%，下行0.50bp。 - 10Y：260005，收益率1.8152%，下行0.13bp。 - 30Y：2500006，收益率2.3330%，上行0.20bp。 - **国开债**： - 1Y：240202，收益率1.3900%，下行1.00bp。 - 3Y：230208，收益率1.5150%，下行1.50bp。 - 5Y：250208，收益率1.6275%，下行2.00bp。 - 7Y：230205，收益率1.7750%，下行2.00bp。 - 10Y：250220，收益率1.9555%，下行0.95bp。 - 20Y：210220，收益率2.3000%，下行1.50bp。 - **其他债券**： - 1Y：26国债05，收益率1.82%，收平。 - 3Y：25国债19，收益率1.13%，下行6bp。 - 5Y：26国债03，收益率1.53%，收平。 - 1Y：26国开01，收益率1.4150%，下行0.95bp。 - 3Y：25国开20，收益率1.96%，下行2bp。 - 5Y：26国债05，收益率1.82%，收平。 - 10Y：26国开05，收益率1.95%，下行2bp。 ### 2.2 信用债 - **一级市场**：本周非金融信用债发行量为2190亿元，净融资额为548亿元，环比明显回落。 - **二级市场**：信用债收益率全面下行，曲线走陡。信用利差多数处于低位，历史分位数多数在5%以下。 - **主要成交券种**： - 25国债19：收益率1.13%，下行6bp。 - 21金地04：收益率3.09%，下行21bp。 - 22龙湖02：收益率4.1%，下行8bp。 - 21龙湖06：收益率3.73%，下行5bp。 - 26伊利实业SCP005：收益率1.3999%，下行2bp。 - 26大唐集MTN002：收益率4.4813%，下行5bp。 - 26国新租赁SCP003：收益率1.55%，下行1bp。 --- ## 三、衍生品市场 - **国债期货**： - TL2606收涨0.21%，T2606收涨0.05%，TF2606收涨0.01%，TS2606收平。 - **IRS**： - 1Y FR007下行2bp至1.47%。 - 5Y FR00下行2bp至1.60%。 - 3M SHIBOR 1Y下行2bp至1.50%。 - 3M SHIBOR 5Y下行2bp至1.65%。 --- ## 四、可转债市场 - **市场表现**：周五两市集体下跌，大盘与价值风格占优。 - **转债市场**：中证转债收涨0.14%，转债等权收涨0.21%。 - **正股市场**：上证指数收跌1.00%，创业板指数收跌0.73%。 - **博士转债**：下周二上市。 --- ## 五、宏观经济与政策动态 - **服务消费提质惠民行动**：由多部门联合印发，支持家政、养老、托育等领域发展。 - **乘用车市场**：3月新能源零售78.4万辆，同比去年3月下降21%，较上月增长69%。 - **防止返贫致贫就业帮扶机制**：由人社部、发改委、农业农村部联合印发，强化开发式帮扶举措。 - **美国油价影响**：Goolsbee认为油价飙升是“相当严重的情况”，威廉姆斯表示油价冲击将影响通胀，市场乐观油价将回落。 --- ## 六、信用事件与评级调整 - **近期评级调整**： - 如东县通泰投资集团有限公司（中证鹏元）：AA → AA（稳定（关注））。 - 钦州市开发投资集团有限公司（中证鹏元）：AA → AA（稳定（关注））。 - 谷城县建设投资经营有限公司（中证鹏元）：AA → AA（稳定（关注））。 - 武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司（新世纪评级）：AA+ → AA+（稳定（关注））。 - 贵阳市城市建设投资集团有限公司（东方金诚）：AAA → AAA（稳定（关注））。 --- ## 七、外汇及大宗商品 - **USD/CNY**：中间价6.8929，收盘价6.8806，上行0.12%。 - **美元指数**：99.99，持平。 - **原油期货**： - Brent原油期货：109.24，上行8.98%。 - WTI原油期货：112.06，上行13.29%。 - **CRB食品**：494.12，下行0.17%。 - **CRB工业**：620.20，上行0.34%。 - **农产品价格指数**：118.72，下行0.36%。 --- ## 八、中美利差 - **中美利差**：美国和中国利差在不同期限有所变化，但整体保持稳定。 --- ## 九、待回购成交余额 - **银行间市场**：待回购成交余额整体稳定，部分期限略有波动。 - **交易所市场**：待回购成交余额同样保持稳定，部分期限有所调整。 --- ## 十、市场热点总结 - **资金面**：整体宽松，DR001和DR007下行，资金价格回落。 - **现券市场**：多数走强，国开债表现优于国债，短端表现优于长端。 - **信用债**：收益率全面下行，信用利差低位运行，市场整体情绪平稳。 - **可转债**：随正股回调，整体表现偏弱，但部分品种表现较好。 - **衍生品**：国债期货多数上涨，IRS互换利率整体下行。 --- ## 关键信息 - **资金面宽松**：本周资金面延续平稳宽松，各期限回购利率均明显下行。 - **利率债表现**：国债和国开债收益率多数下行，30Y国债收益率上行。 - **信用债下行**：信用债收益率全面下行，曲线走陡，信用利差处于低位。 - **可转债市场**：整体随正股下跌，但部分品种表现相对较好。 - **政策动态**：多部门出台政策支持服务消费和防止返贫致贫，对市场情绪产生一定影响。 - **外汇与大宗商品**：美元指数保持稳定，原油价格上行，CRB指数分化。