20140313-东北证券-天然气行业_深度研究报告-清洁能源_厚积薄发_25页_1mb

天然气行业深度研究报告总结

核心内容概述

天然气、页岩气、煤层气、煤制气构成了我国天然气行业发展的基本元素。随着天然气对外依存度的上升，后三者（页岩气、煤层气、煤制气）的全面商用将显得尤为重要。天然气是一种优质、高效、清洁的低碳能源，其发展对我国调整能源结构、提高人民生活水平、促进节能减排、应对气候变化具有重要的战略意义。

主要观点

• 天然气行业处于成长期：我国天然气产量和消费量快速增长，从2000年以来，天然气产量增长了3.15倍，年均增速达11.6%；消费量增长了5.66倍，年均增速达15.7%。
• 非常规天然气前景广阔：我国非常规天然气储量居于世界前列，其中页岩气、煤层气和煤制气是重点发展方向。页岩气和煤层气开发技术逐步成熟，煤制气作为替代能源，发展潜力巨大。
• 城市燃气为发展重点：城市燃气仍是天然气利用的优先类，随着我国城市化率的提高，燃气普及率也在上升，城市燃气企业如深圳燃气、陕天然气、中石油、中石化等将受益于行业增长。
• 天然气定价机制逐步市场化：国家发改委推动天然气价格形成机制改革，逐步放开天然气出厂价格，实现市场调节，同时对管道运输价格进行管理。
• 油气改革推动行业发展：天然气管道运营和页岩气开发正逐步实现多元化，管道运输行业将成为油气改革的重要阵地。

关键信息

1. 天然气资源概况

• 全球天然气探明可采储量为187.3万亿立方米，其中伊朗、俄罗斯、卡塔尔和土库曼斯坦合计占全球58.3%。
• 我国天然气探明可采储量为3.1万亿立方米，居世界第13位；页岩气技术可采储量约31.58万亿立方米，占全球预测总量的15.3%，居世界第一位。
• 煤层气预测资源量近37万亿立方米，位列世界第三，但目前探明储量仅占总量的0.74%。

2. 天然气行业发展趋势

• 天然气产量快速增长：2013年我国天然气产量为1129.4亿立方米，同比上升9.1%。
• 进口天然气占据重要地位：2013年我国天然气进口量为529.6亿立方米，进口依存度为30.8%。LNG和管道气为主要进口形式。
• 天然气消费前景广阔：2013年我国天然气表观消费量达1676亿立方米，占一次能源消费的5.9%，远低于全球24%的平均水平。
• 消费结构多元化：城市燃气成为第一大用气领域，占比从2000年的18%上升至2012年的39%。

3. 天然气产业链

• 上游：天然气勘探生产，主要产地包括长庆油田、塔里木油田、中石油西南油气田和普光气田。
• 中游：管道运输和储气库建设。我国天然气主干管道总里程约5.5万千米，储气库建设处于起步阶段。
• 下游：城市燃气配送，包括民用、商业和工业用气。深圳燃气和陕天然气是重点推荐公司。

4. 非常规天然气发展

• 页岩气：开发难度大，但前景广阔。2015年规划产量为65亿立方米，2020年目标为600亿～1000亿立方米。目前日产量已超过200万立方米。
• 煤层气：相比页岩气更易开采，2012年抽采量为126.03亿立方米，但利用率较低，发展面临经济性、技术性及管网不完善等问题。
• 煤制天然气：2015年规划产量为150亿～180亿立方米，2020年目标为500亿立方米以上。新疆准东煤制气项目成本显著低于进口天然气。

5. 主要企业分析

• 深圳燃气：公司主营天然气及液化石油气供应，拥有157.67万户管道燃气用户，年供气规模达13亿立方米。公司积极拓展城市燃气市场，受益于天然气民用化率的提升。
• 陕天然气：公司主营陕西省内的天然气管道和城市燃气业务，年输气规模达130亿立方米，正通过并购和参股方式进入更多城市燃气市场。
• 中石油：我国天然气行业的龙头企业，承担80%以上的长输管道运营，天然气产量占全国2/3以上。在页岩气和煤层气领域表现突出。
• 中石化：天然气产量为186.97亿立方米，普光气田为重要气源。公司在页岩气和煤制气方面也有较大布局。

风险提示

• 本报告数据来源于主流媒体和权威机构，不构成直接投资建议。
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结论

天然气行业在我国能源结构转型中扮演重要角色，其发展将受益于政策支持、市场需求增长及技术进步。页岩气、煤层气和煤制气等非常规天然气的商业化将有助于降低对外依存度，提高能源安全。城市燃气作为天然气应用的主力，其发展将推动整个行业增长。油气改革的推进将为天然气管道运营和页岩气开发带来新的机遇。