20191104-安信证券-血制品批签发周度跟踪：大品种批签发稳定，特免批签发较多_19页_744kb

血制品批签发周度跟踪总结

核心内容概述

本报告总结了2019年10月血制品的批签发情况，涵盖白蛋白、静丙、特免（狂免、破免、乙免）和凝血因子类（八因子、纤原、PCC）等主要产品。重点分析了各产品在年度、季度和月度的批签发数据变化趋势，以及主要企业的市场份额和表现。

主要观点

白蛋白

• 年度数据：2019年初至今，国产白蛋白批签发量为1715万支，进口为2407万支，进口占比达58.4%。
• 趋势分析：1-9月国产与进口批签发量同比分别增长16%和11%，进口批签发量仍占主导地位。
• 企业表现：天坛生物、泰邦生物、上海莱士和华兰生物为国内主要企业，10月批签发量相对较大。

静丙

• 年度数据：2019年初至今，静丙批签发量为975万支，肌丙为68万支。
• 趋势分析：1-9月静丙批签发量同比增速达18%，肌丙增长162%，显示市场教育和需求提升。
• 企业表现：天坛生物、泰邦生物、华兰生物和上海莱士为国内主要企业，10月批签发量相对较大。

特免（狂免、破免、乙免）

• 年度数据：2019年初至今，狂免1005万支，破免526万支，乙免125万支。
• 趋势分析：
  • 狂免和破免批签发量同比增长42%和92%，乙免则同比下降24%。
  • 狂免和破免市场需求持续增长，乙免需求相对有限。
• 企业表现：
  • 狂免主要由上海莱士、泰邦生物、振兴生化、卫光生物和华兰生物占据市场份额。
  • 破免主要由泰邦生物、天坛生物和华兰生物占据市场份额。
  • 乙免主要由天坛生物、上海莱士、华兰生物、泰邦生物、卫光生物和振兴生化占据市场份额。

凝血因子类

• 年度数据：2019年初至今，八因子130万支，纤原69万支，PCC75万支。
• 趋势分析：
  • 八因子批签发量同比下降1%，纤原增长8%，PCC增长9%。
  • 预计八因子未来市场需求增长，纤原和PCC因学术推广将保持增长趋势。
• 企业表现：
  • 八因子主要由华兰生物、泰邦生物和上海莱士占据市场份额。
  • 纤原主要由博雅生物和泰邦生物占据市场份额。
  • PCC主要由泰邦生物和华兰生物占据市场份额。

关键信息汇总

行业趋势

• 白蛋白：进口批签发量仍占主导，国产批签发量相对稳定。
• 静丙：批签发量在经历两年下滑后显著回升，市场教育和需求增长是主要驱动力。
• 特免：
  • 狂免和破免批签发量持续增长，乙免批签发量下降。
• 凝血因子类：八因子供不应求，预计未来批签发量与市场规模同步增长。

企业表现

• 白蛋白：天坛生物、泰邦生物、上海莱士和华兰生物为主要企业。
• 静丙：天坛生物、泰邦生物、华兰生物和上海莱士为主要企业。
• 狂免：上海莱士、泰邦生物、振兴生化、卫光生物和华兰生物为主要企业。
• 破免：泰邦生物、天坛生物和华兰生物为主要企业。
• 乙免：天坛生物、上海莱士、华兰生物、泰邦生物、卫光生物和振兴生化为主要企业。
• 八因子：华兰生物、泰邦生物和上海莱士为主要企业。
• 纤原：博雅生物和泰邦生物为主要企业。
• PCC：泰邦生物和华兰生物为主要企业。

风险提示

• 行业政策风险：行业政策变动可能影响批签发和销售。
• 产品安全风险：产品安全问题可能影响市场信心。
• 批签发与销售不及预期：市场需求波动可能影响批签发量。
• 新产品研发不及预期：研发进度可能影响未来竞争力。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

• 马帅、齐震具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。

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