血制品2019年度及1月批签发数据专题：血制品行业系列报告之批签发跟踪_23页_1mb

血制品2019年度及1月批签发数据总结

核心内容

2019年，我国血制品行业在政策推动和市场需求变化下，整体呈现回升态势。其中，人血白蛋白和静丙的批签发量分别同比增长19%和15%。而特免类中的破免增长显著，同比增长483%，狂免和乙免则分别增长48%和下滑23%。凝血因子类中，八因子增长156%，纤原和PCC则分别增长2.5%和14%。

2020年1月，行业整体批签发量有所波动，部分品种如人血白蛋白和静丙出现环比下降，但破免则大幅增长，成为市场亮点。行业竞争格局有所变化，部分企业市场份额上升，而另一些则有所下滑。

主要观点

人血白蛋白

• 2019年批签发量：5217万瓶，同比增长19%，进口占比60%，国产占比40%。
• 2020年1月批签发量：446万瓶，同比增长10%，环比下滑21%。
• 进口与国产占比：进口企业签发303万瓶（68%），国产企业签发143万瓶（32%）。
• 国产企业份额：天坛生物（8.3%）、泰邦生物（7.4%）、上海莱士（5.1%）、华兰生物（4.7%）。
• 增长最快企业：哈尔滨派斯菲科（264%）、广东双林（68%）、泰邦生物（33%）。
• 增速最低企业：华兰生物（-3%）、远大蜀阳（-1%）、卫光生物（14%）。

静丙

• 2019年批签发量：1186万瓶，同比增长15%。
• 2020年1月批签发量：99.7万瓶，同比下滑9%，环比增长11%。
• 主要企业份额：天坛生物（24.8%）、泰邦生物（16.1%）、上海莱士（12.5%）、华兰生物（12.2%）。
• 增长最快企业：哈尔滨派斯菲科（795%）、广东双林（74%）、华兰生物（31%）。
• 增速最低企业：康宝生物（-16%）、博雅生物（-12%）、天坛生物（4%）。

特免类

• 狂兔：2019年批签发量1,219万瓶，同比增长48%，销售额约21亿元。
• 破兔：2019年批签发量612万瓶，同比增长98%，销售额约14亿元。
• 乙兔：2019年批签发量220万瓶，同比下滑23%，市场规模约3亿元。
• 2020年1月乙兔批签发量：9.8万瓶，全部来自华兰生物，占2019年总量的38%。
• 静注乙兔：2019年签发2.5万瓶，同比下滑4%，2020年1月签发7,251瓶，全部来自远大蜀阳。
• 冻干静注乙兔：天坛生物独家品种，2020年1月签发量为0。

凝血因子类

• 纤原：2019年签发87.1万瓶，同比增长2.5%，销售额约7.9亿元。
• 八因子：2019年签发172万瓶，同比增长1%，销售额约5.1亿元。
• PCC：2019年签发98.4万瓶，同比增长0.5%，销售额约1.9亿元。
• 2020年1月批签发量：纤原6.5万瓶（同比下滑56%），八因子27.4万瓶（同比增长156%），PCC11.4万瓶（同比增长14%）。
• 主要企业份额：泰邦生物在纤原和PCC中占据主导地位，八因子中华兰生物市场份额最高。

关键信息

• 市场格局：进口血制品在人血白蛋白和破免中占据较大市场份额，国产企业通过增长和市场份额提升逐步增强竞争力。
• 企业表现：上海莱士在静丙和破免中表现突出，泰邦生物在多个品种中增长显著。
• 市场趋势：破免市场在2020年1月大幅增长，而其他品种如静丙、乙免出现下滑，显示出市场结构的变化。
• 行业风险：包括采浆受疫情影响、需求不及预期、去库存不及预期、血站获批进度不及预期、生产安全性和政策风险。

估值与分析

• 公司估值：天坛生物、华兰生物、卫光生物、硕世生物、双林生物、博雅生物等公司估值数据包括EPS和PE（2018A、2019E、2020E、2021E）。
• PE与PB：各公司PE和PB数据均有所波动，反映出市场对其未来盈利的预期变化。

风险提示

• 采浆或受疫情影响：可能影响血制品供应。
• 需求不及预期：市场增长不及预期。
• 去库存不及预期：行业库存未能有效减少。
• 血站获批进度不及预期：可能影响批签发量。
• 行业生产安全性风险：生产过程中的安全问题。
• 政策风险：行业监管政策可能带来不确定性。

总结

整体来看，2019年血制品行业在政策推动下逐步复苏，尤其是特免类中的破免表现亮眼，而人血白蛋白和八因子也实现了显著增长。然而，行业仍面临一定的风险，如采浆、需求和政策变化。各企业在不同品种中表现各异，部分企业市场份额和增长速度明显提升，显示出行业竞争格局的动态变化。