20230829-开源证券-荣盛石化-002493.SZ-公司信息更新报告_2023Q2公司业绩扭亏为盈_坚定看好向上弹性_4页_813kb

荣盛石化（002493SZ）投资分析总结

公司概况

荣盛石化是中国石化行业的龙头企业，专注于炼化及贸易业务。公司积极布局高端新材料，2023年7月开工台州基地年产1000万吨高端化工新材料项目，增强产业链布局。

业绩表现

• 2023Q2扭亏为盈：单季度营收环比增长2164%至8480.5亿元，净利润341亿元，环比扭转亏损局面。
• 产业链价差修复：PX价差扩大至405美元/吨，公司毛利率从2023Q1的435%提升至2023Q2的1383%。
• 2023H1由盈转亏：上半年营收同比增长467%至15452.5亿元，但净利润亏损1127亿元，预计未来盈利将逐步改善。

前景展望

公司看好宏观经济复苏和芳烃产业链上行弹性，维持“买入”评级。预计2024-2025年归母净利润分别为10188亿元和17359亿元，股价对应PE倍数从2023年的369倍下降至72倍。

风险因素

-油价大幅波动、下游需求不振、产能投放不及预期。
-宏观经济不确定性可能影响业绩恢复进程。