20240331-开源证券-房地产行业周报_北京取消离婚限购政策_新房_二手房成交环比增长_13页_1mb

房地产行业周报总结

房地产板块目前面临成交低迷与政策调整的双重影响。核心观点为北京取消离婚限购政策，带动新房、二手房成交环比增长；同时，多地土地市场出现高溢价现象，显示央国企补货意愿增强。

政策方面

• 中央政策：住建部调研强调城中村改造为重点民生工程。
• 地方政策：多地松绑限购、限贷，推出融资协调机制、契税补贴、住房公积金政策调整等，政策信号明确，支持市场回暖。
• 城市土地成交分化：一二线城市土地成交同比显著增长（一线城市+395%，二线城市+420%），三线城市降幅较大。

市场销售情况

• 新房、二手房成交面积同比降幅扩大，但环比有所反弹。
• 各城市成交分化明显，低能级城市表现相对优于高能级城市。

投资端分析

• 土地市场：成交土地规划建筑面积同比下降，但溢价率显著增长，多地出现高溢价地块竞拍（如宁波、苏州、厦门等地），央国企积极补货。
• 溢价表现：一线城市涨幅居前，二线三线城市成交分化，溢价率环比增长明显。

融资端动态

• 信用债：累计发行规模同比增长1%，本周发行规模环比增长，平均加权利率环比上升。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期、政策超预期变化、房企资金风险加剧。

投资建议

维持房地产行业“看好”评级，政策持续宽松有利于需求释放和板块反弹，但需警惕政策执行和信心修复的节奏与幅度。

注：板块表现弱于大市，相关个股分化明显。