20160131-安信证券-机械行业周报_已见星光_布局超跌优质成长股_16页_722kb

机械行业周报总结

核心内容概述

2016年1月31日发布的机械行业周报指出，机械行业及国防军工板块年初至今跌幅显著，分别为31.6%和28.7%。市场经历了系统性回调，但优质公司已呈现企稳迹象。建议投资者围绕智能物流设备、机器人、军工、高铁和核电等高端设备替代进口主线进行布局。

主要观点

• 市场表现：机械行业指数上周下跌9.7%，国防军工指数下跌11.1%，同期沪深300指数下跌5.4%。其中，纺织机械板块涨幅为1.5%，成为唯一正增长的子行业。
• 投资策略：当前应注重基本面支撑的优质公司，关注行业主题投资机会，如军工、工业4.0、无人机、人工智能等，同时重视国企改革和传统行业转型。
• 核心组合：包括光电股份、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、隆华节能、南方汇通、南方泵业、国睿科技、机器人、智云股份等，这些公司多数获得“买入-A”评级。
• 重点组合：包括中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中航动控、隆鑫通用、亿利达、中船防务、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、科大智能、华测检测等。

关键信息

国防军工

• 军工板块出现较大幅度调整，估值进入历史低位。
• 军工体系改革加快，包括科研院所改制和国家发动机公司挂牌。
• 推荐主战装备（如中直股份、发动机板块）、信息空间战（航天发展、中国卫星）及资本运作标的（国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子）。
• 军民融合上升为国家战略，民参军阶段性弹性较大，推荐华讯方舟、雷科防务、新研股份等。

智能装备与人工智能

• 机器人替代人工趋势明显，2015年工业机器人行业增速约30%，预计2020年将基本建成以市场为导向的机器人产业体系。
• 服务型机器人进入养老、医疗、康复、安防等领域。
• 推荐机器人、巨星科技、智云股份、长荣股份等，重点关注楚天科技、松德股份、华昌达、科远股份、博实股份、上海机电、新时达等。

核电板块

• 我国在运、在建核电机组共54台，位列世界第三，且在建机组数居世界第一。
• “一带一路”推动核电走出去，核电后市场空间巨大，国家对核废料处理开始重点布局。
• 推荐应流股份、台海核电、久立特材、中核科技等，关注核电设备国产化和运维服务。

其他重点板块

• 铁路设备：2016年铁路建设投资保持8000亿元，预计未来5年投资达3.5至3.8万亿元，高铁核心零部件国产化及运维服务成为关注重点。
• 油气装备与服务：国际油价波动，但国内油服公司业绩有望改善，推荐吉艾科技、惠博普、海默科技等。
• 节能环保设备：环保政策推动行业投资加速，推荐天地科技、南方汇通、开山股份等。
• 传统行业：关注国企改革及转型机会，如四川九洲、潍柴重机、通达动力等。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增速下行超预期。
• 行业风险：下游固定资产投资增速低于预期。
• 转型风险：传统企业转型失败的风险。

投资评级

• 同步大市-A：维持评级，表示未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-10%至10%。
• 买入-A：推荐股票包括隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方汇通、南方泵业、机器人、智云股份等。
• 增持-A：推荐股票包括中集集团、中国中车、北方创业等。

行业资讯点评

• 国防军工：碳卫星即将发射，吉林推动卫星产业，俄罗斯启动太空机器人项目，法国与印度达成军售协议。
• 智能装备：中国机器人产业迅猛发展，广东重点扶持15家龙头企业，3D生物打印技术突破，世界最小无人机问世。
• 铁路设备：全国铁路春运预计发送旅客3.32亿人次，铁路“十三五”规划投资达3.5至3.8万亿元，重庆建设“1+3+9”港口群。
• 油气装备：石化行业利润下降，但国内需求增长，中石油提出2016年石油需求及进口增长预期，油气管道业务将进行分离分立。
• 核电设备：我国在建核电数量世界第一，核电成为能源结构转型的重要方向，大亚湾核电对港供电达117亿度。

重点公司盈利预测及投资评级

行业评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-10%至10%。

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

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