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机械行业周报总结（2016年02月21日）

核心内容

2016年2月21日发布的机械行业周报，主要聚焦于“两会”召开和“十三五”开局之年的行业机会，尤其强调了机械军工板块的布局价值。报告指出，朝鲜危机带来的不确定性以及国防军工、智能装备、军民融合、高端设备替代进口等主线，将为机械行业带来投资机会。

主要观点

1. 行业整体表现

• 机械行业指数上周上涨6.3%，国防军工行业指数上涨7.3%，远超同期沪深300指数的3.0%涨幅。
• 仪器仪表板块涨幅最大，达到9.3%。
• 富瑞特装、三一重工等重点公司涨幅显著，分别为15.1%和14.1%。

2. 行业投资机会

机会一：国防军工

• 朝鲜危机短期难解，军工板块进入估值低位，具备长期投资价值。
• 推荐关注国防信息化（航天发展、中国卫星）、民参军（华讯方舟、新研股份）、通用航空（四川九洲、海特高新）及资本运作（国睿科技、光电股份）。
• 军民融合上升为国家战略，带来业绩弹性。

机会二：智能装备

• 新能源车带动动力锂电池设备需求增长，推荐智云股份。
• 智能装备供给端出现两大趋势：集成商整合与服务机器人进入养老、医疗、安防等领域。
• 智能物流设备受益于物流企业上市，预计获得阶段性高成长。

机会三：核电装备

• 国家能源局制定的“十三五”核电规划预计2030年核电装机容量达1.2-1.5亿千瓦，占比提升至8%-10%。
• 核电后市场空间巨大，建议关注应流股份、台海核电、久立特材等。
• 中国核电技术取得进展，如“华龙一号”推出，助力设备企业成长。

关键信息

1. 重点推荐股票

代码	股票名称	目标价	评级
300263	隆华节能	45.00	买入-A
600562	国睿科技	70.00	买入-A
000687	华讯方舟	28.50	买入-A
000801	四川九洲	39.14	买入-A
002444	巨星科技	25.00	买入-A
000920	南方汇通	25.00	买入-A
300097	智云股份	40.00	买入-A
300024	机器人	70.00	买入-A
000801	南方泵业	50.00	买入-A
600184	光电股份	60.00	买入-A

2. 行业趋势

• 军工改革：军队体制改革推进，军工信息化、主战装备、通航产业、军民融合成为重点。
• 智能装备：工业4.0推动智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流发展。
• 核电设备：核电“十三五”规划发布，核电装机容量和发电占比提升，核电设备企业受益。
• 铁路设备：铁路建设投资维持高位，高铁核心零部件国产化及运维服务需求增长。
• 环保设备：环保政策加码，推动环保设备需求增长，建议关注天地科技、南方汇通等。

3. 风险提示

• 宏观经济增速下行超预期；
• 下游行业固定资产投资增速低于预期；
• 传统行业公司转型失败风险。

行业动态与资讯点评

1. 国防军工行业

• 中国载人航天工程2016年将迎来密集发射，包括长征七号、天宫二号、神舟十一号等；
• 中国仍是未来航空业最具发展潜力的市场；
• 亚洲最大航展在新加坡开幕，中企表现备受期待；
• 中国引力波探测计划公布，涉及空间科学和深空探测。

2. 智能装备行业

• 机器人产业预计2025年产值达4.5万亿美元，其中工业自动化和商业服务占比大；
• 全球重工业机器人市场规模到2020年将超20亿美元，年复合增长率达6%；
• 3D打印材料市场预计2020年将突破14亿美元；
• 韩国ROKIT推出新型生物3D打印机，应用于医疗和健康领域。

3. 铁路设备行业

• 春节黄金周期间全国旅客发送量达4亿人次，铁路同比增长6.1%；
• 浦东铁路增设支线，与浦东机场形成空铁联运；
• 沪宁杭地区形成“一小时高铁圈”，铁路建设投资持续增长。

4. 油气装备及服务

• 国际油价上涨，但全球仍供大于求，国内油服企业面临业绩改善；
• 中国石油跻身世界500强，推进科技创新；
• 农村沼气升级，发改委推动政策落地。

5. 核电设备行业

• 2015年中国核电重启，装机容量和发电量均显著提升；
• “十三五”规划推动核电发展，预计2030年核电装机容量达1.2-1.5亿千瓦；
• 核电走出去成绩显著，中广核参与英国核电项目。

公司动态

1. 南方汇通

• 聘任蔡志奇为新总经理，股权划转奠定中车环保平台地位；
• 公司定位清晰，产业空间广阔，预计2015-2017年EPS分别为0.2、0.4、0.6元；
• 维持“买入-A”评级，6个月目标价25元。

2. 南方轴承

• 公布员工持股计划，提升员工积极性；
• 传统产品需求稳定，新产品OAP放量；
• 维持“买入-A”评级，6个月目标价12元。

投资建议

• 建议关注国防军工、智能装备、核电、铁路设备、环保设备等板块；
• 聚焦具备成长性、技术优势及政策红利的优质公司；
• 风险提示方面需关注宏观经济、投资增速及转型风险。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

分析师声明

报告由邹润芳、王书伟、郑爱刚撰写，声明其具备证券投资咨询执业资格，内容和观点合法合规，研究方法专业审慎，分析结论独立公正。