20140728-安信证券-机械军工_周报（第31周）-聚焦优质成长_建议加大铁路设备板块配置_18页_845kb

机械军工周报（第31周）总结

核心内容

本报告聚焦优质成长性股票，建议加大铁路设备板块的配置。重点推荐了多个行业，包括国防军工、智能装备、油气设备、环保设备、冷链设备和工程机械等，认为这些行业具备长期投资价值。同时，报告指出国企改革和传统行业转型是当前的重要投资方向。

主要观点

• 军工板块：军工电子和军民融合是重点，关注军工电子、军民融合受益标的，如闽福发A、海特高新、机器人、中利科技、湘电股份等。同时，航天电子、中航电子、中国船舶等传统军工企业也值得重点推荐。
• 智能装备：受益于制造业自动化升级，机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电等公司是重点推荐对象。此外，青岛高新区成为机器人产业的重要基地。
• 油气设备：尽管国内资本开支下滑，但海外业务进展顺利的油服公司具备抵御风险的能力。重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服等。
• 铁路设备：上半年铁路投资仅完成2351亿元，距离全年8000亿还有较大差距，下半年有望加速。预计动车组招标近期启动，数量超过300列，投资额约500-550亿元。南北车、北方创业等公司业绩增长明确。
• 环保设备：受益于环保政策的推动，重点推荐南方汇通、开山股份等公司，关注隆华节能、雪迪龙等。
• 国企改革：国务院国资委宣布进行“四项改革”试点，地方也纷纷出台相关文件，建议把握机械板块国企改革带来的整合机会，重点推荐安徽合力、南方汇通、潍柴重机等。

关键信息

上周市场表现

• 机械行业指数上涨 1.1%
• 国防军工行业上涨 0.8%
• 沪深300指数上涨 4.5%
• 铁路设备、船舶制造、工程机械等板块涨幅较大。

重点公司推荐

• 买入-A：航天电子、中航电子、中国船舶、杰瑞股份、机器人、豪迈科技、南方汇通、中国北车、中国南车、北方创业等。
• 未评级：博实股份、先河环保、隆华节能等。

公司动态

• 北方创业：受益于企业自备车需求释放和军工资产证券化加速，预计未来业绩增长显著。
• 南方泵业：与安迅能水务签订战略协议，海水淡化泵业务开始发力。
• 大橡塑：并购福建卓越，转型为智能环保装备公司，未来利润有望大幅增长。
• 四川九洲：受益于通用航空发展，集团具备资本运作空间，未来发展潜力大。
• 中集集团：获得两座超深水钻井平台租赁合同，海工业务拓展顺利。
• 安控科技：在油气开采自动化领域具备显著优势，但需关注宏观经济及下游投资风险。

风险提示

• 宏观经济增速下行：可能影响下游固定资产投资。
• 新兴转型企业不达预期：技术或市场发展可能不如预期。
• 传统行业转型失败：可能影响公司盈利能力和增长潜力。

行业动态分析

国防军工

• 中国成功进行陆基反导试验，标志着反导技术达到新阶段。
• 委内瑞拉采购中国两栖坦克和火箭炮，价值约5亿美元。
• 江西省与兵器集团签署战略合作协议，推动产业发展。

智能装备及3D打印

• 新松机器人在青岛建立北方总部，利于北方业务拓展。
• Solidscape高精度3D打印机MAX2进入中国市场，推动3D打印技术产业化。
• 青岛高新区大力发展机器人产业，预计2016年实现产值100亿元。

油气装备及服务

• 涪陵新区推进页岩气装备制造项目，助力高端产业发展。
• 远东电缆推出海洋工程石油平台软电缆，填补市场空白。
• 华晨集团投资百亿深耕海洋工程市场。

冷链及制冷设备

• 淮北市冷链项目启动，推动冷链物流行业发展。
• 深圳企业填补制冷技术空白，推动行业发展。

铁路设备

• 财政部安排750亿元支持铁路建设，推动行业投资。
• 蒙华铁路年底动工，投资总额近2000亿元。
• 上半年高铁动车客运量增长30%，铁路货运量下滑但降幅收窄。

投资建议

• 重点推荐：南北车、北方创业、机器人、豪迈科技、南方汇通、杰瑞股份、中海油服等。
• 关注：南方泵业、大橡塑、四川九洲、安控科技等。
• 建议：把握国企改革和传统行业转型带来的投资机会，关注军工电子、军民融合、智能装备、环保设备等领域。

公司评级体系

• 收益评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

分析师声明

• 王书伟和邹润芳均为具有证券投资咨询执业资格的分析师，声明内容合法合规，研究方法专业审慎。

免责声明

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