20150713-申万宏源-军工机械行业周报_中上协发布国防军工板块公司名单_关注16日开始的军民融合发展成果展_25页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

2015年7月13日发布的军工机械行业周报指出，军工行业在改革背景下呈现长期增长趋势，下半年催化剂不断，军民融合、事业单位改制、周边形势复杂及阅兵活动将推动军工行情。同时，中法核能合作升级，中国标准动车组下线，南北车合并及“走出去”战略，以及智能装备转型成为主要关注点。

主要观点

军工行业：
- 国防军工板块公司名单发布，涵盖66家军工上市公司及38家相关公司。
- 军工投资主题明确为改革，核心产业扶持、资产整合、定价改革及民参军成为四大主线。
- 9月3日阅兵将首次展示多种现役主战装备，推动军工行情。
- 军工改革逻辑不变，建议市场企稳后加大军工配置，推荐银河电子、中直股份、中航动力、中海达、四川九洲等，建议关注中航飞机、国睿科技、海特高新、航天晨光、积成电子等。
能源设备：
- 中法核能合作升级，双方签署合作协议，推动全球产业链合作。
- AP1000核电主泵工程与耐久试验成功，国内企业已掌握主泵制造技术。
- 内陆核电正在加紧研究论证，未来将加速核电建设。
- 首推丹甫股份，建议关注应流股份、久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。
- 国务院发布《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，明确2020年能源发展目标。
轨道交通：
- “中国标准”动车组正式下线，标志着中国高铁技术自主化取得重要进展。
- 中俄高铁合作项目破冰，中俄高铁合作项目向前迈出实质性步伐。
- 国内铁路固定资产投资维持高位，海外市场开拓构成投资机会。
- 首推永贵电器和鼎汉技术，建议关注中国南车、中国北车、中车股份等。
智能装备：
- 国家制造强国建设领导小组成立，推动智能制造发展。
- 重点推荐两类标的：业绩稳步增长的行业蓝筹和转型先锋。
- 推荐机器人、汇川技术、伊之密、科大智能、博实股份、黄河旋风等。

关键信息

国防军工：
- 66家中上协军委国防军工板块公司和38家相关公司名单发布。
- 7月16日至25日将举办首次军民融合发展成果展。
- 军工改革的四大主线：核心产业扶持、资产整合、定价改革体系、民参军。
- 9月3日阅兵将展示新型武器装备。
能源设备：
- 中法核能合作升级，签署合作协议。
- AP1000核电主泵工程成功，国内企业掌握制造技术。
- 内陆核电研究论证加速，未来有望放开。
- 《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》发布，明确能源发展目标。
轨道交通：
- “中国标准”动车组下线，采用13项技术标准。
- 中俄高铁合作项目签约，标志中国高铁标准逐步得到认可。
- 国内铁路固定资产投资持续高位，海外市场开拓成为重要推动力。
- “华龙一号”技术方案获批，国内项目重启及“走出去”可期。
智能装备：
- 国家制造强国建设领导小组成立，推动智能制造发展。
- 重点推荐行业龙头和转型先锋。
- 中国智造转型路径包括传统主业延伸和跨领域扩散。

重点推荐组合

军工投资组合

推荐公司：中直股份、银河电子、中海达、四川九洲、中船防务、中航动力、中航飞机
组合表现：
- 本周绝对收益：-5.17%
- 累计收益：59.43%
- 相对申万军工超额收益：2.99%
- 相对沪深300超额收益：-10.85%

机械设备投资组合

推荐公司：鼎汉技术、丹甫股份、隆华节能、机器人、天壕节能、东方精工、科大智能、应流股份、宏发股份、永贵电器、汇川技术、黄河旋风、大豪科技、伊之密、巨轮股份、博实股份
组合表现：
- 本周绝对收益：-4.80%
- 累计收益：46.75%
- 相对申万机械超额收益：-2.36%
- 相对沪深300超额收益：-10.47%

行业数据与趋势

军工行业：
- 截至2014年底，国防军工板块上市公司总股本达594亿，营业收入2734亿元，利润95亿元。
- 营业收入同比增长24.48%，高于全体上市公司平均水平18.38%。
核电行业：
- 2015年预计新开工66个铁路项目，重点倾向中西部铁路和城际铁路。
- 国家能源局同意福清5、6号机组调整为“华龙一号”技术方案。
- “华龙一号”技术方案获批，国内项目重启及“走出去”可期。
轨道交通行业：
- 国内铁路固定资产投资持续高位，海外市场开拓成为重要推动力。
- 2014年铁路固定资产投资达8088亿元，新线投产8427公里。
- “华龙一号”技术方案获批，预计2015年国内项目重启，2016年海外项目加速。
智能装备行业：
- 国家制造强国建设领导小组成立，推动智能制造发展。
- 重点推荐两类标的：行业蓝筹和转型先锋。
- 推荐机器人、汇川技术、伊之密、科大智能、博实股份、黄河旋风等。

未来展望

军工行业：未来20年军工产业长期增长趋势确立，下半年催化剂不断，建议加大配置。
核电行业：未来将形成“三足鼎立”局面，加速建设和发展。
轨道交通行业：国内项目重启，海外市场开拓构成投资机会。
智能装备行业：智能制造成为中国制造业短板，面临最大弹性。

总结

文档内容涵盖了2015年7月军工机械行业周报的主要观点和重点推荐，强调了军工改革、核能合作、轨道交通发展及智能装备转型的重要性。推荐了多个公司，包括中直股份、银河电子、中海达、四川九洲、中船防务、中航动力、中航飞机等，以及鼎汉技术、丹甫股份、隆华节能、机器人、天壕节能等。建议市场企稳后加大军工配置，关注核电、轨道交通及智能装备行业的投资机会。

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