20140803-安信证券-机械军工_周报-聚焦优质成长__持续建议加大铁路和油服板块配置_18页_817kb

报告摘要

机械军工周报（第32周）总结

核心内容

2014年8月3日发布的《机械军工周报（第32周）》主要聚焦于优质成长，建议投资者加大铁路和油服板块配置。报告指出，随着国企改革和新兴产业转型的推进，相关行业将迎来发展机遇。

主要观点

军工行业：
- 军工电子、军民融合受益标的成为重点推荐对象。
- 国防军工行业上涨6.2%，高于同期沪深300指数。
- 推荐航天电子、中航电子、中国船舶、海特高新、南风股份、杰瑞股份、中海油服等公司，认为其受益于航天产业高速增长、资产注入预期和军民融合政策。
油服板块：
- 石油体系反腐接近尾声，风险释放，预计下半年景气度优于上半年。
- 页岩气开发和国企改革将推动民营油服公司参与度和投资热情。
- 推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、海油工程，关注通源石油、惠博普。
铁路设备：
- 上半年铁路投资完成2351亿元，下半年有望加速。
- 高铁外交取得进展，海外订单有增长预期。
- 推荐中国北车、中国南车、北方创业，预计业绩增长40-50%。
智能装备：
- 机械行业指数上涨2.5%，航空军工、矿山冶金机械涨幅较大。
- 推荐机器人、豪迈科技、巨星科技，认为其在军工机器人和智慧工厂领域有较大增长空间。
国企改革：
- 国务院国资委宣布“四项改革”试点，6家中央企业参与。
- 建议关注安徽合力、南方汇通、潍柴重机等传统行业转型和国企改革受益股。

关键信息

行业动态：
- 国防军工行业进入新阶段，C919大型客机首架机头部段下线。
- 军民融合进入深度融合阶段，民营企业参与国防建设的重要性提升。
- 核电建设年内重启，李克强总理表态年底启动。
- 3D打印技术取得新进展，NASA开发出混合打印多种金属的新技术。
公司动态：
- 北方创业中标中石化自备车项目，资产注入预期增强。
- 杰瑞股份上半年净利润增长57.55%，全年目标有望实现。
- 机器人业绩符合预期，公司产能逐步释放，看好其在军工机器人和智慧工厂的增长潜力。
投资建议：
- 推荐买入-A的公司包括：航天电子、中航电子、中国船舶、杰瑞股份、中海油服、机器人、豪迈科技、南风股份、海特高新、北方创业。
- 未评级的公司包括：博实股份、隆华节能、安控科技、富瑞特装、开山股份、先河环保等。

风险提示

新兴转型企业不达预期。
宏观经济增速下行超预期。
油田工作量增长不达预期。
国际原油价格大幅下跌。
募投项目进展滞后。
资产整合不及预期。

行业表现

机械行业指数上涨2.5%，国防军工行业上涨6.2%。
航空军工、矿山冶金机械、金属制品等子行业涨幅较高，分别为7.5%、6.7%、4.3%。
重点公司如杰瑞股份、博实股份、钢研高纳、南风股份等表现较好。

投资评级

维持领先大市-A评级的公司包括：国防军工、智能装备、油气设备、铁路设备、环保设备。
同步大市-A为机械行业整体评级。
部分公司如隆华节能、开山股份维持买入-B评级。

总结

本周报告强调了军工电子、智能装备、油服、铁路设备等领域的投资机会，认为随着国企改革和新兴产业转型的推进，相关板块将有显著增长潜力。同时，建议关注资产注入和政策驱动带来的行业变化。整体来看，市场风险释放，行业基本面有望改善，优质成长股和受益于政策的行业是当前投资重点。

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