20230417-中国银河-建材行业周报_需求回暖趋势明显_关注竣工端受益板块_12页_1mb

建材行业周报总结

行业趋势

建材行业需求回暖趋势明显，受地产竣工及政策支持影响，核心焦点包括水泥、浮法玻璃、玻璃纤维和消费建材。本周整体需求温和恢复，但供需平衡变化，价格波动。

水泥分析

• 需求：雨水天气影响减小，华东、西南地区需求增长；近期天气转好但未达预期，需求回升支撑不足。
• 供给：错峰停窑结束，熟料库存连续增长（库容率60.91%），供给量平稳。
• 价格：全国水泥价格小幅下降，短期供需走弱；建议关注二季度限产执行和需求恢复。

浮法玻璃分析

• 需求：下游补货需求增加，地产保交楼政策支持终端恢复；库存降幅扩大（库存减少62.5%，天数约25.59天），价格继续上涨，环比涨幅扩大。
• 风险与建议：需求维持增长预期，价格有上涨空间；推荐关注高端产品占比提升的企业。

玻璃纤维分析

• 需求：短期需求偏弱，库存压力大；中长期看好风电、新能源汽车等下游领域，受益于碳中和。
• 价格：粗纱价格暂稳，电子纱价格小幅松动；需求释放有限，厂家去库压力增加。
• 建议：关注产能扩张龙头，行业景气度向上。

消费建材分析

• 需求：地产竣工回暖加速需求恢复，房企融资改善供应链；防水新规实施（4月1日起），利好防水龙头企业。
• 趋势：作为地产后周期板块，消费建材需求有望快速恢复，绿色建材普及推动高品质企业受益。

投资建议

• 推荐个股：
  • 消费建材：东方雨虹 (002271SZ)、公元股份 (002641SZ)、伟星新材 (002372SZ)、北新建材 (000786SZ)、科顺股份 (300737SZ)、坚朗五金 (002791SZ)。
  • 玻璃纤维：中国巨石 (600176SH)。
  • 水泥：华新水泥 (600801SH)、上峰水泥 (000672SZ)。
  • 玻璃：旗滨集团 (601636SH)、凯盛新能 (600876SH)。
  • 新材料：硅宝科技 (300019SZ)。
• 市场动态：建材行业本周上涨1.40%，跑输沪深300；细分板块中水泥和玻璃表现较好。

风险提示

• 原料价格大幅波动风险；
• 下游需求不及预期风险；
• 行业新增产能超预期风险；
• 地产政策推进不及预期风险。