20230417-华创证券-建材行业周报_社融持续走强_看好地产链需求恢复_20页_1mb

本周建材行业周报分析指出，经济复苏信号积极，社融持续走强，地产链需求逐步恢复。水泥需求相对疲软，出货率提升0.6%但库存高企，压力较大；浮法玻璃库存大幅下降，降温整体改善，价格上涨15.8%。推荐关注东方雨虹等消费建材龙头，以及玻纤板块如中国巨石，水泥板块海螺水泥阶段性机会。风险包括宏观经济下滑和政策推进不及预期。具体推荐东方雨虹、北新建材、科顺股份、中国巨石、海螺水泥等。数据方面，水泥平均价格环比降0.6%，玻璃均价涨15.8%；市场表现分化，消费建材预期改善，渠道下沉和新规利好龙头企业。

总结要点：

• 地产链复苏：居民中长期贷款同比多增，融资需求改善，地产回暖趋势确立。
• 水泥板块：需求弱势运行，库存攀升，价格震荡；推荐关注海螺水泥。
• 玻璃板块：库存环比降幅扩大，需求支撑，旗滨集团值得关注。
• 玻纤板块：价格企稳底部，风电和基建需求提振，中国巨石重点推荐。
• 消费建材：东方雨虹销售稳增，渠道下沉和防水新规推进，龙头市占率提升。
• 市场回顾：建材板块下跌14.0%，水泥制造子行业涨幅最高。
• 风险提示：宏观经济、需求恢复和政策推进超预期的不确定性。