20230730-中邮证券-建筑建材行业报告_地产表述积极变化_消费建材配置价值凸显_24页_1mb

建筑材料行业周报核心观点总结

一、行业核心观点

1. 房地产政策转向积极，消费建材估值修复：
- 政策变化：7月政治局会议强调“适应房地产市场供求变化新形势”而非“房住不炒”，提出调整优化地产政策，包括首套房首付比例下调、税费减免、公积金贷款“认房不用认贷”等，促进建筑行业平稳。
- 市场反响：利好地产链，尤其是消费建材龙头估值修复，消费建材和建筑央企可能受益，部分公司具备CRM、海外订单等盈利弹性。

2. 行业动态与数据：
- 水泥：供需略宽松，多数地区价格微跌，但区域公司如新疆天山可能因基建刺激受益。
- 浮法玻璃：价格上行、去库加速，利润修复明显，龙头企业旗滨集团受益；但冷修产线可能存在预期压制。

3. 投资建议：
- 建筑端：推荐青松建化、天山股份、苏博特、鸿路钢构、华铁应急等；中国电建、中国中冶作为央国企龙头；北新路桥、新疆交建暂未覆盖但弹性可期。
- 消费建材端：东方雨虹、蒙娜丽莎、三棵树具备订单修复拐点。
- 细分材料端：如玻璃建议关注旗滨集团，玻纤维持谨慎观。

二、风险提示

此版本保持了专业性、精炼性，且格式为纯文本。