20251109-东吴证券-策略周评_算力投资加速_应用边界持续拓展_6页_479kb

证券研究报告·策略报告：算力投资加速，应用边界持续拓展

一、核心事件与分析

1. 全球AI技术展会聚焦：

   • 2025年世界互联网大会以“AI共生、智启未来”为主题，集中展示人工智能前沿技术应用，在数字经济、智慧城市、自动驾驶等多领域推动产业升级。

2. OpenAI与Amazon达成380亿美元算力协议：

   • 协议强化双方在云计算和AI模型训练领域的合作，显示头部企业在算力建设方面的集中投入，进一步巩固AWS在全球AI发展中的地位。

3. Google Earth AI集成Gemini大模型：

   • 升级版本聚焦环保监测、生态保护及资源管理，提升AI在全球治理中的应用潜力，标志着AI从被动观察转向主动预判。

二、周度观点

1. 算力投资与基础设施建设加速：
   • 全球科技巨头加大AI数据中心投资（如Meta计划2028年前投资6000亿美元），AI算力正成为关键竞争要素。
2. AI应用场景持续扩展：
   • 具身智能商业化提速（如小鹏人形机器人、杭叉集团切入物流领域），AI在智驾、家居服务、环保等多产业渗透。
3. 市场情绪与投资策略：
   • 美股AI板块短期承压，但龙头财报稳健，行业基本面支撑存在，长期逻辑未变，建议关注算力基础设施与AI应用标的。

三、报告推荐

• 东吴计算机/机械：推荐标的包括天工国际、斯莱克、杭叉集团，聚焦机器人核心部件、钛合金材料、具身智能等细分领域。

四、数据与补充说明

• 近期美股科技股表现（2025/11/03-07）：多数科技巨头周内表现分化。
• AI应用领域划分图谱：涵盖硬件、通信、交通、医疗、金融等全产业链。
• 免责声明及评级标准：包含投资风险提示与评级体系说明。

结论提示：AI行业正经历从技术驱动向应用与基础设施建设并重的转型，投资者需紧密跟踪算力与产业落地节点，把握科技龙头企业和新兴细分领域的机会。