> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华泰科技 | WAIC 2026：从“大模型”到“算力超节点”，看AI加速落地 ## 核心内容总结 2026年世界人工智能大会（WAIC）于7月17日至20日在上海举办，华泰科技连续第九次参会，从AI产业链投资角度深入观察了当前行业趋势与技术发展。本次大会聚焦AI技术从大模型到算力超节点的演进，展现出中国AI技术在多个领域的快速追赶和系统化创新。 ## 主要观点 1. **中国开源大模型追赶加速** - 中国开源AI大模型在参数规模与性能上持续逼近美国前沿模型，如“月之暗面”推出的Kimi K3模型因卓越的编程能力受到广泛关注。 - 模型能力演进速度显著，中国在12个月内完成美国两年的爬坡。 2. **国产算力从单点芯片向系统化“超节点”升级** - “超节点”成为算力生产侧的核心关键词，代表了国产算力系统集成与供应链能力的提升。 - 多家厂商展示了超节点方案，如华为昇腾Atlas 950 SuperPoD、昆仑芯、中科曙光scaleX超集群等。 - 东方算芯推出的存算一体芯片DF1000因技术路径不同，受到市场高度关注。 3. **配套环节创新活跃，国产化机会凸显** - 超节点的高密度、高功率特性推动了正交背板、液冷散热、高压直流供电等配套技术的发展。 - 正交背板因零线缆、低时延、易散热等优势被多家厂商采纳。 - 液冷技术正从“可选”向“必选”转变，部分厂商已展示相关方案。 - 高压供电（如800V HVDC）成为提升效率、降低损耗的关键方向。 4. **具身智能机器人加速落地** - 机器人厂商重心从“炫技”转向真实场景应用，如宇树、智元等展示了仓储搬运等实用任务。 - 部分机器人已进入客户产线试用阶段，显示出产业成熟度的提升。 5. **AI治理与国际合作成为新焦点** - 习近平主席在主旨讲话中强调“发展与安全并重”，提出构建公正合理的全球AI治理体系。 - 推动全球合作，包括成立世界人工智能合作组织、设立国际人工智能应用合作中心等。 ## 关键信息 ### 算力超节点方案 - **华为昇腾Atlas 950 SuperPoD**：业界最大规模超节点，支持1024卡/1EFLOPS FP8，获得SAIL大奖。 - **昆仑芯**：推出32/64卡整柜超节点方案，展示AI加速卡R100。 - **中科曙光**：面向十万卡级的scaleX全国产超集群。 - **其他厂商**：沐曦、摩尔线程、天数智芯、联想、浪潮等均展示超节点相关技术。 ### 配套技术创新 - **正交背板**：多家厂商支持，被视为解决超节点带宽瓶颈的方案。 - **液冷散热**：冷板式与浸没式液冷方案成为主流，如比亚迪电子展示的液冷AI数据中心整机。 - **高压供电**：800V HVDC技术逐步普及，如PowerDirect9000展示1.6MW 800VDC供电系统。 ### 具身智能与机器人 - **宇树GD01机器人**：展示机器人结构件与应用场景。 - **智元远征A3 Ultra**：全尺寸人形机器人，支持7×24自主运行。 - **蚂蚁灵波智慧药房**：跨本体具身大模型驱动，应用于药房场景。 - **机器人产业成熟度提升**：从“炫技”转向解决实际问题，具备替代重复性人工的潜力。 ### AI治理与全球合作 - 中国提出推动全球AI合作，设立合作组织与培训中心，推广气象智能预警方案“妈祖”至30个国家。 - 强调AI发展应兼顾安全与可控，完善法律、伦理与政策规范。 ## 产业链机会 1. **算力芯片与超节点**：华为、昆仑芯、中科曙光等企业展示领先技术。 2. **配套技术环节**：正交背板、液冷散热、高压供电等环节具备国产化机会。 3. **具身智能与机器人**：具备真实场景落地能力的机器人产业链有望受益。 ## 风险提示 - **AI进展不及预期**：若2027-2028年AI算力需求系统性回落，将影响相关投资。 - **半导体周期下行**：设备与封测客户减少长约，部分公司依赖单一客户。 - **贸易及地缘政治风险**：美中科技脱钩可能加剧贸易摩擦。 - **汇率与宏观风险**：汇率波动影响出口型公司，全球加息周期可能压制科技估值。 ## 图表亮点 - 图表1：中国模型能力演进对比美国。 - 图表2：WAIC历年主题演进，从基础设施到AI全面落地。 - 图表3：WAIC 2026十大“镇馆之宝”产品及亮点。 - 图表4：华为昇腾Atlas 950 SuperPoD、Atlas 850E等超节点方案。 - 图表5：国产AI芯片如沐曦N300、昆仑芯、中科曙光等展示。 - 图表6：比亚迪电子、蓝思科技、立讯精密等在液冷、结构件等环节的创新。 ## 文章来源 研报《WAIC 2026：从“大模型”到“算力超节点”，看AI加速落地》 发布日期：2026年7月21日 分析师：黄乐平、陈旭东、于可熠 ## 访问权限 - 国内站：[华泰证券研究所国内站](https://inst.htsc.com/research) - 海外站：[华泰证券研究所海外站](https://intl.inst.htsc.com/research) （仅限美国及香港金控机构客户） ## 免责声明 本公众号内容为华泰证券研究报告的摘录，仅供参考，不构成投资建议。完整内容请参见华泰证券发布的完整报告。