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华泰科技 | WAIC 2026：从“大模型”到“算力超节点”，看AI加速落地

核心内容总结

2026年世界人工智能大会（WAIC）于7月17日至20日在上海举办，华泰科技连续第九次参会，从AI产业链投资角度深入观察了当前行业趋势与技术发展。本次大会聚焦AI技术从大模型到算力超节点的演进，展现出中国AI技术在多个领域的快速追赶和系统化创新。

主要观点

1. 中国开源大模型追赶加速

   • 中国开源AI大模型在参数规模与性能上持续逼近美国前沿模型，如“月之暗面”推出的Kimi K3模型因卓越的编程能力受到广泛关注。
   • 模型能力演进速度显著，中国在12个月内完成美国两年的爬坡。

2. 国产算力从单点芯片向系统化“超节点”升级

   • “超节点”成为算力生产侧的核心关键词，代表了国产算力系统集成与供应链能力的提升。
   • 多家厂商展示了超节点方案，如华为昇腾Atlas 950 SuperPoD、昆仑芯、中科曙光scaleX超集群等。
   • 东方算芯推出的存算一体芯片DF1000因技术路径不同，受到市场高度关注。

3. 配套环节创新活跃，国产化机会凸显

   • 超节点的高密度、高功率特性推动了正交背板、液冷散热、高压直流供电等配套技术的发展。
   • 正交背板因零线缆、低时延、易散热等优势被多家厂商采纳。
   • 液冷技术正从“可选”向“必选”转变，部分厂商已展示相关方案。
   • 高压供电（如800V HVDC）成为提升效率、降低损耗的关键方向。

4. 具身智能机器人加速落地

   • 机器人厂商重心从“炫技”转向真实场景应用，如宇树、智元等展示了仓储搬运等实用任务。
   • 部分机器人已进入客户产线试用阶段，显示出产业成熟度的提升。

5. AI治理与国际合作成为新焦点

   • 习近平主席在主旨讲话中强调“发展与安全并重”，提出构建公正合理的全球AI治理体系。
   • 推动全球合作，包括成立世界人工智能合作组织、设立国际人工智能应用合作中心等。

关键信息

算力超节点方案

• 华为昇腾Atlas 950 SuperPoD：业界最大规模超节点，支持1024卡/1EFLOPS FP8，获得SAIL大奖。
• 昆仑芯：推出32/64卡整柜超节点方案，展示AI加速卡R100。
• 中科曙光：面向十万卡级的scaleX全国产超集群。
• 其他厂商：沐曦、摩尔线程、天数智芯、联想、浪潮等均展示超节点相关技术。

配套技术创新

• 正交背板：多家厂商支持，被视为解决超节点带宽瓶颈的方案。
• 液冷散热：冷板式与浸没式液冷方案成为主流，如比亚迪电子展示的液冷AI数据中心整机。
• 高压供电：800V HVDC技术逐步普及，如PowerDirect9000展示1.6MW 800VDC供电系统。

具身智能与机器人

• 宇树GD01机器人：展示机器人结构件与应用场景。
• 智元远征A3 Ultra：全尺寸人形机器人，支持7×24自主运行。
• 蚂蚁灵波智慧药房：跨本体具身大模型驱动，应用于药房场景。
• 机器人产业成熟度提升：从“炫技”转向解决实际问题，具备替代重复性人工的潜力。

AI治理与全球合作

• 中国提出推动全球AI合作，设立合作组织与培训中心，推广气象智能预警方案“妈祖”至30个国家。
• 强调AI发展应兼顾安全与可控，完善法律、伦理与政策规范。

产业链机会

1. 算力芯片与超节点：华为、昆仑芯、中科曙光等企业展示领先技术。
2. 配套技术环节：正交背板、液冷散热、高压供电等环节具备国产化机会。
3. 具身智能与机器人：具备真实场景落地能力的机器人产业链有望受益。

风险提示

• AI进展不及预期：若2027-2028年AI算力需求系统性回落，将影响相关投资。
• 半导体周期下行：设备与封测客户减少长约，部分公司依赖单一客户。
• 贸易及地缘政治风险：美中科技脱钩可能加剧贸易摩擦。
• 汇率与宏观风险：汇率波动影响出口型公司，全球加息周期可能压制科技估值。

图表亮点

• 图表1：中国模型能力演进对比美国。
• 图表2：WAIC历年主题演进，从基础设施到AI全面落地。
• 图表3：WAIC 2026十大“镇馆之宝”产品及亮点。
• 图表4：华为昇腾Atlas 950 SuperPoD、Atlas 850E等超节点方案。
• 图表5：国产AI芯片如沐曦N300、昆仑芯、中科曙光等展示。
• 图表6：比亚迪电子、蓝思科技、立讯精密等在液冷、结构件等环节的创新。

文章来源

研报《WAIC 2026：从“大模型”到“算力超节点”，看AI加速落地》
发布日期：2026年7月21日
分析师：黄乐平、陈旭东、于可熠

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