20251109-华龙证券-计算机行业周报_AI基建投入加码_关注国产AI算力投资机会_10页_539kb

报告主题: 基建投入加码，关注国产算力投资机会（计算机行业周报）

摘要

1. 海外云计算巨头业绩增速显著，微软、谷歌、亚马逊Q3云业务分别增长26%、34%、20%，AI驱动特征明显。
2. 国产算力技术突破：中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，算力密度提升20倍，支持超大规模集群。蚂蚁集团部署万卡国产算力集群，性能媲美国际。
3. 国产大模型进展：阿里通义千问开源300+模型，全球下载量超6亿次；科大讯飞发布星火X1.5，对标国际能力。
4. 国产AI产业链核心价值在于自主可控需求，中长期有望形成差异化优势。
5. 投资建议：推荐关注国产品牌，包括芯片、服务器、IDC等，维持“推荐”评级，重点标的包括海光信息、寒武纪-U、中科曙光等。

市场表现

• 申万计算机指数周内下跌2.54%，板块个股涨跌分化。
• 关注点：算力基础设施建设和国产替代成为主线。

行业动态与投资建议

1. 核心受益方向：国产芯片、服务器、IDC。
2. 推荐标的：海光信息、寒武纪-U、中科曙光、浪潮信息、神州数码、紫光股份、奥飞数据、云赛智联、数据港。

风险提示

• 数据误差、AI投资力度不及预期、竞争加剧、业绩不达预期、政策延迟。