20180828-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_329kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场多品种分析报告，涵盖股指、贵金属、工业品及农产品等板块，分析了各品种当日走势、市场情绪、供需情况及操作建议，整体建议以观望为主，部分品种可短线参与或逢低做多。

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主要观点与关键信息

股指

• 策略建议：暂时观望
• 市场表现：期指高开后震荡走弱，IC加权指数尾盘收平，其余两组小幅收跌。现货指数多数收跌，深指略强于沪指。
• 影响因素：
  • 中美贸易问题升级，市场情绪悲观。
  • 土耳其事件引发避险情绪，人民币贬值影响A股。
  • 首批养老目标基金获批及中美互征关税缓解市场压力。
  • MSCI纳入因子提升及央行逆周期因子重启提振市场情绪。
• 技术面：上证指数站上20日均线，但期指空头格局有所转向。

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贵金属

• 策略建议：短线多单参与
• 市场表现：沪金1812合约震荡上行，报收268.30(+0.32%)。
• 影响因素：
  • 美国与墨西哥签署新贸易协议，市场对贸易战缓和有期待。
  • 鲍威尔暗示美联储不加快加息，美元指数回调。
  • 美国经济数据疲软，欧元区PMI低于预期。
  • 风险事件升温，避险情绪增强。
• 资金动向：SPDR黄金ETF持仓减少，SLV白银ETF持仓增加。

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工业品

铜(CU)

• 策略建议：观望为主
• 市场表现：沪铜1810合约盘尾拉升，报收48650(-0.29%)。
• 影响因素：
  • 保税区进口利润为负，贸易商接货积极。
  • 下游加工企业逢低补货，需求偏弱。
  • Escondida矿山达成薪资协议，供应风险缓解。
  • 废铜进口量同比减少，供应改善。
• 库存：上期所铜仓单及周库存下降，LME库存微增。
• 操作建议：供需矛盾不突出，铜价偏低，建议区间操作。

螺纹(RB)

• 策略建议：观望为宜
• 市场表现：期螺走势趋弱，现货市场成交平稳。
• 影响因素：
  • 金融板块回调，市场情绪偏弱。
  • 8月贸易问题影响市场，但后期政策宽松提振情绪。
• 操作建议：短期维持偏弱震荡格局，建议观望。

铅(PB)

• 策略建议：观望为主
• 市场表现：沪铅1810合约震荡运行。
• 影响因素：
  • 人民币贬值，铅进口亏损，进口窗口关闭。
  • 下游需求疲软，消费不及预期。
  • 再生铅企业复产，但利润微薄。
• 操作建议：关注国内、港口库存及下游消费，建议观望。

热卷(HC)

• 策略建议：观望为宜
• 市场表现：热卷主力合约震荡偏弱，尾盘小幅反弹。
• 影响因素：
  • 8月市场情绪较弱，现货价格偏强。
  • 需求端受天气及环保限产影响，采购热情不高。
• 操作建议：市场情绪偏弱，建议观望。

铝(AL)

• 策略建议：逢低做多
• 市场表现：沪铝1810合约震荡上行，尾盘拉升。
• 影响因素：
  • 美元回落及宏观情绪稳定推动铝价上涨。
  • 中国7月铝出口量创历史第二高，出口支撑强劲。
  • 人民币贬值对铝出口有利。
• 操作建议：建议逢低做多，关注库存及政策变化。

锌(ZN)

• 策略建议：轻仓逢低做多
• 市场表现：沪锌1810合约震荡运行。
• 影响因素：
  • 供需矛盾不突出，但库存处于低位。
  • 短期需求偏弱，但锌价反弹。
• 操作建议：关注库存及矿山复产情况，轻仓逢低做多。

镍(NI)

• 策略建议：逢低介入多单
• 市场表现：沪镍1811合约尾盘拉涨。
• 影响因素：
  • 不锈钢进入淡季，但库存下降，需求支撑。
  • 印尼限制出口，供应端压力加大。
• 操作建议：建议逢低介入多单，关注限产及供应情况。

焦炭(J)

• 策略建议：多单谨慎持有
• 市场表现：焦炭1901合约大幅上行。
• 影响因素：
  • 焦炭价格大幅拉涨，山西环保限产影响洗煤厂。
  • 下游钢厂利润良好，需求强劲。
• 操作建议：关注限产执行力度，建议多单谨慎持有。

焦煤(JM)

• 策略建议：暂且观望
• 市场表现：焦煤1901合约走势偏强。
• 影响因素：
  • 焦炭价格上涨带动焦煤需求。
  • 山西环保限产，洗煤厂关停，供应偏紧。
• 操作建议：短期震荡，建议观望。

动力煤(TC)

• 策略建议：暂且观望
• 市场表现：动力煤1901合约箱体震荡。
• 影响因素：
  • 港口库存下降，采购热情不高。
  • 电厂日耗下降，库存可用天数增加。
• 操作建议：短期弱势运行，建议观望。

甲醇(ME)

• 策略建议：暂且观望
• 市场表现：甲醇1901合约震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 港口库存持续累积，价格高位震荡。
  • 下游抵触情绪显现，价格回调压力大。
• 操作建议：关注回落机会，建议观望。

玻璃(FG)

• 策略建议：暂且观望
• 市场表现：玻璃1901合约震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 玻璃现货市场信心增强，但中长期压力仍存。
  • 沙河地区产能集中停产，供给减少。
• 操作建议：建议观望。

玉米及玉米淀粉

• 策略建议：观望为宜
• 市场表现：玉米1901合约小幅上涨，玉米淀粉1901合约上涨0.3%。
• 影响因素：
  • 港口玉米报价坚挺，临储出库稳步推进。
  • 饲料需求疲弱，非洲猪瘟及生猪存栏下降。
  • 国家政策利好玉米产业。
• 操作建议：短期多空交织，建议观望。

大豆(A)、豆粕(M)、豆油(Y)

• 策略建议：观望
• 市场表现：豆一、豆二、豆油价格小幅反弹。
• 影响因素：
  • 美国农业部提供补贴，美豆价格弱势运行。
  • 人民币升值削弱进口成本支撑。
  • 国内豆粕库存下降，豆油库存仍偏高。
• 操作建议：短期区间震荡，建议观望。

棕榈油(P)、菜籽类

• 策略建议：油粕比扩大
• 市场表现：棕榈油企稳，菜油库存上升。
• 影响因素：
  • 马棕产量恢复较慢，出口政策调整利好。
  • 国内油脂库存偏高，但消费旺季来临。
• 操作建议：建议持有油粕比扩大。

鸡蛋、苹果

• 策略建议：暂时观望
• 市场表现：鸡蛋主力合约上涨，苹果震荡。
• 影响因素：
  • 鸡蛋供给阶段性趋紧，需求疲软。
  • 苹果减产，价格普遍高于去年。
• 操作建议：短期高位震荡，建议观望。

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总体策略建议

• 股指：暂时观望，关注中美贸易问题及政策宽松效应。
• 贵金属：短线多单参与，关注美元走势及避险情绪。
• 工业品：多数建议观望，部分品种如铝、锌可逢低做多。
• 农产品：玉米、大豆、豆油等建议观望，关注油粕比变化。
• 整体趋势：市场情绪偏弱，供需矛盾不突出，建议以观望为主，等待市场进一步明朗。