20180822-上海中期-今日早盘研发观点_7页_380kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份多品种期货市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、农产品等多个板块，分析了当前市场走势、价格变动原因及操作建议。内容主要聚焦于国内外经济政策、市场情绪、供需变化及技术面分析。

主要观点与关键信息

宏观市场

• 美元指数：隔夜美元指数下跌，市场对美元流动性紧缩的担忧有所缓和。
• 美联储政策：官员Kaplan表示可能继续加息3-4次，但若达到中性利率，将重新审视前景。
• 中美贸易：美国宣布对160亿美元中国商品征税，人民币持续贬值，市场情绪承压。
• 市场反应：欧美股市上涨，国内期指高开后单边上行，但午后涨幅回落，整体偏强。
• 操作建议：建议暂时观望，关注本周杰克逊霍尔会议对货币政策的影响。

股指与贵金属

• 股指：市场整体偏强，但技术面仍为空头格局，建议暂时观望。
• 黄金：美元回调与宏观悲观预期缓和提升风险偏好，但资金撤离黄金市场，建议观望。
• 白银：白银ETF逆势增仓，显示市场避险情绪有所升温。
• 铜：全球贸易问题与美元走强压制铜价，但国内政策宽松及成本端因素支撑铜价，建议区间操作为主。
• 铝：国内铝出口量创历史新高，但需求端疲软，建议逢低做多。
• 锌：供需两弱，库存变化不大，建议暂时观望。
• 镍：国内库存持续下滑，供应弹性有限，建议逢低介入多单。
• 铁矿石：供应端未见明显变化，需求端受环保限产影响，建议观望。
• 焦炭：现货价格强势上行，但下游需求可能放缓，建议逢低做多。
• 焦煤：受环保限产影响，现货价格偏强，但市场供应未显紧张，建议暂且观望。

工业品

• 动力煤：受台风及降雨影响，电厂日耗下降，库存增加，建议逢高试空。
• 甲醇：港口低库存格局未改，但下游需求疲软，建议暂且观望。
• 玻璃：短期偏空思路，中长期压力仍存，建议稳健者观望。
• 玉米及玉米淀粉：玉米价格震荡，淀粉库存减少，但新玉米上市将影响需求，建议观望。
• 大豆、豆粕、豆油：短期供应充足，贸易战对价格支撑减弱，建议暂且观望。
• 棕榈油：库存压力较大，价格反弹空间有限，建议暂且观望。
• 鸡蛋：现货价格持稳，但终端消费意愿下降，建议观望。
• 苹果：早熟苹果上市，优质果稀缺，价格偏强，建议暂时观望。
• 棉花及棉纱：国内供应充足，郑棉关注17000元/吨争夺，建议多单逢高减仓。

操作建议汇总

研发团队信息

• 宏观金融研发团队：上海中期宏观金融研发团队
• 金属研发团队成员：黄慧雯(Z0010132)
• 能源化工研发团队成员：黄慧雯(Z0010132)，何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
• 农产品研发团队成员：高彬(Z0012839)，雍恒
• 宏观股指研发团队成员：王舟懿(Z0000394)，闫星月