20180829-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_332kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场多品种分析报告，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等板块，分析各品种当日走势及未来操作建议，同时提及宏观经济、政策变化、供需关系、库存情况、市场情绪等关键因素。

主要观点与关键信息

股指

• 策略建议：建议暂时观望
• 市场表现：期指低开后震荡，2*IH/IC比值扩大，尾盘小幅收跌；现货指数全线收跌，行业板块多数下跌，知识版权概念走高
• 影响因素：
  • 中美贸易问题升级引发市场极端波动
  • 土耳其事件引发全球避险情绪
  • 国内宏观经济回落及人民币贬值
  • 养老目标基金获批、中美互征关税缓解悲观情绪
  • MSCI纳入因子提升、政策宽松效应显现
• 技术面：上证指数站上20日均线，但成交不足2500亿元，期指短期空头格局转向
• 关注点：中美贸易问题、人民币汇率、期指支撑力度

贵金属

• 策略建议：短线多单参与
• 市场表现：沪金震荡下行，外盘金银比价81.65；美元指数阶段性回调预期
• 影响因素：
  • 美国经济数据回落，7月贸易逆差创三年新高，但咨商会消费者信心指数意外上升
  • 鲍威尔暗示美联储不急于加息
  • 避险情绪升温（特朗普律师认罪）
• 资金流向：黄金ETF持仓减少，白银ETF逆势增仓
• 关注点：美国二季度GDP修正值、黄金ETF持仓变化、宏观情绪缓和

工业金属

• 铜(CU)：观望为主

  • 沪铜震荡，保税区进口利润为-100元/吨，但货源逐步流入国内市场
  • 供应端风险缓解（Escondida矿山达成薪资协议），但废铜供应改善有限
  • 库存下降，国内需求偏弱，建议关注供需变化及成本端

• 螺纹(RB)：观望为主

  • 期螺波动较大，午后跳水，现货市场成交清淡
  • 下游采购积极性不高，市场情绪偏弱
  • 8月需求不及预期，关注后续政策及库存变化

• 铅(PB)：观望为主

  • 现货市场报价平稳，但国产铅出货意愿较低
  • 再生铅供应增加，进口铅价格优势明显
  • 港口库存下降，但下游消费疲软，整体震荡

• 铝(AL)：逢低做多

  • 沪铝震荡回落，但市场情绪稳定，宏观支撑较强
  • 中国7月铝出口创历史新高，海外需求支撑明显
  • LME库存下降，国内去库存以出口为主
  • 建议逢低做多，关注成本支撑及政策变化

• 锌(ZN)：轻仓逢低做多

  • 沪锌震荡下行，市场情绪偏弱
  • 短期供应增加，但库存压力不大，成本支撑仍存
  • 关注矿山复产及需求回暖情况，建议轻仓参与

• 镍(NI)：逢低介入多单

  • 沪镍冲高回落，进口亏损扩大，市场情绪偏弱
  • 镍生铁企业复产，供应逐步恢复
  • 下游不锈钢需求回暖，库存下降
  • 建议关注进口窗口及供应变化，逢低介入多单

• 锰硅(SM)：暂且观望

  • 现货市场报价上调，但期货合约冲高回落
  • 钢厂招标价格较高，但远月合约面临较大反弹压力
  • 建议关注供需变化及市场情绪

• 硅铁(SF)：暂且观望

  • 期货合约震荡下行，持仓下降
  • 港口库存压力缓解，但现货市场仍受需求拖累
  • 建议关注6600元/吨支撑及后续库存变化

能源化工

• 铁矿石(I)：观望为宜

  • 期价震荡偏弱，港口现货价格下跌放缓
  • 供应端环保影响，部分煤矿减产
  • 下游需求疲软，市场情绪偏弱

• 动力煤(TC)：暂且观望

  • 期价震荡偏强，但现货价格稳中偏弱
  • 港口库存下降，但电厂库存仍处高位
  • 气温及电厂日耗是主要关注点

• 甲醇(ME)：暂且观望

  • 甲醇期价冲高回落，现货价格下跌
  • 港口库存未明显改善，下游采购意愿不强
  • 建议关注回撤机会

• 玻璃(FG)：暂且观望

  • 玻璃期价震荡偏弱，现货市场信心增强
  • 华北地区供给减少，市场情绪有所改善
  • 中长期压力仍存，短期建议观望

• 白糖(SR)：观望为宜

  • 郑糖期价回落，现货价格下跌
  • 国内销售压力较大，但进口成本上升支撑价格
  • 国内打击走私利好销售，预计短期震荡运行

• 玉米及玉米淀粉：观望为宜

  • 玉米期价震荡走低，港口报价坚挺，但需求疲弱
  • 淀粉库存下降，但开机率维持低位
  • 建议关注9月开机恢复及库存变化

• 大豆(A)：观望

  • 国内大豆价格稳定，临储拍卖持续进行
  • 美豆丰产预期打压进口豆价格
  • 建议关注四季度供应不确定性及国内需求变化

• 豆粕(M)：暂且观望

  • 豆粕小幅反弹，但库存下降有限
  • 美豆单产上升，国内需求疲软
  • 建议关注豆油与豆粕价差及库存变化

• 豆油(Y)：油粗比扩大

  • 豆油价格承压，库存处于高位
  • 油粕比扩大，建议持有油粕比扩大策略
  • 关注美豆收割季及油脂消费旺季

• 棕榈油(P)：油粗比扩大

  • 棕榈油围绕5日均线震荡，库存小幅下降
  • 马棕出口关税调整为零，刺激后期需求
  • 建议关注油粕比扩大及库存变化

• 菜籽类：暂且观望

  • 菜粕库存回升，豆菜粕价差震荡
  • 菜油库存上升，后期仍面临压力
  • 建议关注库存变化及季节性需求

• 鸡蛋(JD)：观望为宜

  • 鸡蛋价格横盘整理，现货价格下跌
  • 供给阶段性趋紧，但需求疲软
  • 建议关注中秋国庆备货及现货回调情况

• 苹果(AP)：观望

  • 苹果价格震荡，早熟富士上市量增加
  • 价格高于去年，优果率待确认
  • 建议关注晚熟富士卸袋及市场情绪

• 棉花及棉纱：多单滚动操作

  • 郑棉承压回调，但成本支撑仍存
  • 储备棉轮出销售延长，对棉价形成稳定作用
  • 棉纱销售回暖，但价差回落
  • 建议多单滚动操作，关注后续政策及需求变化

操作建议汇总

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