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长春高新 (000661.SZ) 投资分析总结

核心内容概述

长春高新是一家专注于医药生物及生物制品领域的公司，近期发布的2022年报显示其业绩符合市场预期，分析师陈铁林对该公司维持“买入”评级，主要基于其在生长激素领域持续增长以及多元化业务布局的潜力。

主要观点

• 业绩表现：2022年公司实现营收126.3亿元，同比增长17.5%，归母净利润41.4亿元，同比增长10.2%。其中，金赛药业表现突出，收入增长24.6%，归母净利润增长14.5%；百克生物和华康药业则受到疫情影响，分别出现收入和利润的下滑。
• 业务布局：公司持续在“大儿科+大妇科”领域拓展产品管线，覆盖内分泌、呼吸、消化、妇科等多个治疗领域，显示出较强的市场适应能力和研发能力。
• 研发投入：2022年研发投入达16.6亿元，同比增长52.3%，占营收比例13.2%，表明公司重视技术创新与产品开发。
• 盈利预测：预计2023-2025年公司归母净利润分别为53.7/71.9/89.4亿元，对应PE分别为12/9/7倍，显示出良好的成长性。
• 投资建议：基于公司未来多元化业务发展和生长激素渗透率提升的预期，分析师建议“买入”。

关键信息

股票基本信息

财务数据及预测

投资评级说明

风险提示

• 市场竞争加剧
• 产品销售不及预期
• 政策变化带来的不确定性

证券分析师简介

• 姓名：陈铁林
• 职位：德邦证券研究所副所长，医药首席分析师
• 资格编号：S0120521080001
• 邮箱：chentl@tebon.com.cn
• 研究方向：国内医药行业发展趋势及热点子行业
• 过往经历：曾任职于康泰生物、西南证券、国海证券
• 团队荣誉：多次获得新财富和水晶球奖项，如2019年新财富第四名，2018年新财富第五名、水晶球第二名等

法律声明

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