20240225-东吴证券-赛恩斯-688480.SH-2023年业绩快报点评_业绩超预告上限_品牌效应助力高速发展_3页_457kb

赛恩斯（688480）2023年业绩快报点评总结

• 业绩表现：公司2023年实现营业收入808亿元，同比增长4739%；归母净利润93亿元，同比增长4079%，超出此前预告上限（8.0~8.6亿元）；扣非归母净利润76亿元，同比增长3627%。

• 高速增长原因：

  1. 品牌效应提升：公司上市后品牌影响力增强，重金属污染防治业务（收入增长85.54%）和产品销售业务（收入增长64.29%）增长显著。
  2. 营销改革：推进团队营销策略，优化资源配置，提高业务推广效率，促进增长转化。

• 重大收购进展：

  • 2024年1月12日，公司以183亿元自有资金收购参股子公司紫金药剂61% 股权，持股比例升至100%。
  • 紫金药剂主营铜萃取剂、选矿药剂等，其自主研发的ZJ988X系列表现优异，打破了国外巨头市场垄断，具备拓展铼、铟、铷、铯等高附加值金属的能力。
  • 收购有助于：提升资源回收技术、开拓海外市场、深化与紫金矿业的合作，推动公司国际布局。

• 盈利预测调整：

  • 上调2023-2025年归母净利润至93亿/156亿/215亿元（原值84亿/151亿/211亿元）；
  • 相应PE调整为36/22/16倍（基准日期：2024年2月23日）；
  • 维持“买入”评级。

• 风险提示：

  1. 政策变化影响行业；
  2. 收购方案执行进度不确定；
  3. 下游行业扩产节奏低于预期。

• 投资逻辑与展望：
  公司凭借强大的品牌效应、营销改革以及收购紫金药剂增强技术实力，形成全产业链布局，未来增长潜力显著，重点关注其海外市场拓展和国际化战略的推进。