20231027-东吴证券-赛恩斯-688480.SH-2023年三季报点评_Q3归母净利同增11_期待Q4收入确认加速_3页_444kb

赛恩斯2023年三季报点评总结

🔍 一、业绩表现

◼ 前三季度

• 营业收入：40亿元，同比增长2106%
• 归母净利润：0.54亿元，同比增长953%

◼ Q3单季

• 营业收入：13.2亿元，同比增长904%
• 归母净利润：0.18亿元，同比增长1107%

📊 二、收入结构分析

1. 重金属污染防治综合解决方案

   • 前三季度收入12.4亿元，同比增长115%，占营收46.3%
   • 主要增长来自项目验收及向新能源、新材料扩展

2. 运营服务

   • 前三季度收入同比下降24%，占营收37.7%

3. 产品销售

   • 前三季度营收0.56亿元，同比增长18%，占营收20.7%
   • 一体化重金属废水处理设备订单量达10个，其中海外订单3，金额超3000万元

👥 三、战略合作与扩展

1. 紫金矿业合作
   • 2023H1收入7246万元，同比增长33%
   • 预计全年相关收入达35亿元
2. 新能源领域：业务扩展为未来发展提供支撑

🚀 四、激励措施与增长预期

◼ 股权激励目标：

• 2023–2025年营收目标8/11/15亿元，复合增速40%

◼ 盈利预测：

• 归母净利润：0.95/1.48/2.02亿元（对应EPS 1.00/1.56/2.13元）
• PE：33/21/15倍（维持“买入”评级）

⚠️ 五、风险提示

• 政策变化风险
• 下游行业扩产进度不及预期