20191111-太平洋-建筑行业周报：持续关注大基建，把握结构性机会_22页_946kb

报告摘要

本报告聚焦于建筑行业，特别是工业资本货物领域，分析了行业走势、投资建议、订单情况及政策动向，并提出了相关风险提示。

行业走势：上周建筑指数下跌0.84%，跑输沪深300指数1.36个百分点。其中，建筑施工指数下跌0.78%，建筑装修指数下跌1.32%。
结构性机会：在消费平稳及地产承压的背景下，基建仍将是支撑行业发展的主要力量。预计四季度建筑公司订单与收入结转将有所改善。
区域表现：海南自贸港和长三角板块表现相对较好，涨幅分别为2.81%和1.16%，可能与区域性政策出台和市场预期改善有关。
估值情况：建筑板块当前PE（ttm）为9.30，PB(LF)为1.025，估值处于较低水平，具备基本面改善潜力。
订单动态：上周建筑行业新公告重大项目金额约554.66亿元，其中中国中铁中标成都轨道交通10号线三期及13号线一期施工总承包项目，金额达212.5亿元，占总量的38.31%。
政策支持：北京四家建筑国企宣布合并重组，标志着建筑行业进入新的发展阶段，有助于提升行业集中度和竞争力。
重点企业：推荐关注中国建筑、中国铁建、中国中铁、山东路桥、金螳螂、苏交科、中设集团、鸿路钢构和富煌钢构等企业，这些公司具备较强的市场地位和成长潜力。

代码	名称	最新评级	EPS（2018）	EPS（2019E）	EPS（2020E）	PE（2018）	PE（2019E）	PE（2020E）	股价（19/11/08）
601668	中国建筑	增持	0.91	1.00	1.11	6.26	5.14	4.64	5.16
601186	中国铁建	增持	1.32	1.51	1.68	8.23	6.41	5.76	9.71
601390	中国中铁	增持	0.75	0.80	0.90	9.28	7.30	6.51	5.83
300284	苏交科	增持	0.77	0.76	0.92	13.47	11.01	9.08	8.39
002081	金螳螂	增持	0.79	0.90	1.04	10.08	8.82	7.64	7.97
603018	中设集团	增持	1.26	1.06	1.31	13.80	9.60	7.81	10.22
002541	鸿路钢构	增持	0.79	0.92	1.10	8.84	9.16	7.61	8.39
000498	山东路桥	增持	0.59	0.67	0.78	8.54	6.86	5.90	4.63
002743	富煌钢构	推荐	0.24	0.34	0.52	23.84	18.26	12.03	6.22