20161121-首创证券-建筑行业周报_建筑板块增长迅速_市场迎来大基建时代_12页_978kb

报告摘要

首创证券建筑行业周报总结（2016年11月21日）

核心内容概述

本报告由首创证券发布，行业评级为“看好”，聚焦于建筑工程行业。报告指出，2016年11月建筑装饰板块表现优于大盘，全年涨幅排名靠前，显示市场对基建建设的持续关注。随着“稳增长”政策的推动，基建建设成为经济增长的重要支撑，建筑板块在资本市场的表现也反映了这一趋势。

主要观点

市场表现
- 上周建筑装饰板块（申万）上涨17.36%，优于大盘。
- 截至2016年11月20日，建筑装饰板块全年累计上涨1.12%，涨幅排名为第4位。
- 二级板块中，除园林工程外，其他板块均呈现上涨趋势，其中专业工程板块涨幅最大。
行业估值
- 以2016年11月18日收盘价计算，建筑装饰行业整体市盈率为18.28倍。
- 园林工程板块估值最高，达到89.91倍，而房屋建筑板块估值最低，为9.18倍。
- 三级板块中，钢结构和园林工程估值显著高于其他板块，分别达到105.03倍和89.91倍。
政策与行业动态
- 国务院发布《关于全面推进政务公开工作的意见》实施细则，要求推进政务公开的标准化和规范化。
- 住建部推动国家级风景名胜区总体规划编制，要求年底前完成报批。
- 海南省出台《建设工程质量检测管理办法》，加强工程质量检测全过程管理。
- 住建部发布《城市公共厕所设计标准》，提出调整男女厕位比例，提升城市公厕建设标准。
上市公司动态
- 中化岩土：完成对上海力行工程技术发展有限公司的收购，形成地下工程开发综合服务能力。
- 围海股份：向“投资、建设、运营”一体化服务商转型，传统业务表现稳定，PPP业务增长显著。
- 棕榈园林：生态城镇转型战略进展顺利，已与西布罗姆维奇和贵安新区管委会达成合作。
- 龙建股份：中标黑龙江省省道长讷公路改扩建工程PPP项目，将对经营业绩产生积极影响。
- 中国铁建：中标北京市新机场轨道线PPP项目，项目投资额达149.94亿元。
- 安徽水利：计划投资建设丹珠河三级水电站，总投资约3亿元。
- 东方园林：中标安徽颍泉水湾湿地公园PPP项目，总中标金额约6.14亿元。
- 龙元建设：中标福鼎（龙安）生态合成革产业园基础配套设施项目，中标价约1.18亿元。
- 北方国际：通过重组整合国际工程业务与民品国际化经营业务，强化国际市场开拓能力。
- 东南网架：在空间钢结构领域具有龙头优势，积极推广装配式钢结构住宅和绿色建筑。

关键信息

行业趋势：建筑行业迎来大基建时代，政策推动与市场需求共同作用下，行业增长迅速。
投资逻辑：受“稳增长”政策影响，基建投资成为经济增长的重要支撑，市场已提前反应。
重点推荐板块与个股：
- 园林工程：铁汉生态、蒙草生态、岭南园林。
- 路桥施工：苏交科、中设集团、中衡设计。
- 铁路建设：中国铁建、中国中铁。
- 其他关注：中国建筑、中化岩土等业绩优异的公司。