20201115-东海证券-交通运输行业周报_10页_953kb

交通运输行业周报总结

核心内容概述

本报告为东海证券于2020年11月15日发布的交通运输行业周报，涵盖行业整体表现、主要子板块动态、上市公司公告、行业新闻及风险提示等内容。报告指出，交通运输行业在本周表现出较强的上涨趋势，涨幅居28个行业第5位，主要受益于国内疫情控制得当和国际物流需求上升，尤其是物流与港口板块表现突出。

主要观点

行业整体表现

• 行业指数：交通运输板块整体环比上涨2.11%，而沪深300指数则下跌0.59%。
• 子板块涨跌：其中，航空运输和机场板块涨幅较大，分别为5.30%和11.71%；而公交和物流板块则小幅下跌，分别为-1.59%和-1.59%。

个股表现

• 上涨个股：80支（占比62.50%），涨幅前五为上海机场（+13.40%）、连云港（+11.50%）、白云机场（+11.04%）、*ST九有（+10.41%）、澳洋顺昌（+10.26%）。
• 下跌个股：46支（占比35.94%），跌幅前五为中谷物流（-8.58%）、宜昌交运（-6.97%）、海晨股份（-5.21%）、申通快递（-5.09%）、德邦股份（-4.31%）。

行业数据跟踪

• BDI指数：继续下跌6.77%，反映干散货运输需求疲软。
• 油运指数：上涨5.46%，成品油运输指数上涨9.06%。
• 集运市场：异常火爆，上海集装箱运价指数（SCFI）上涨11.58%，集装箱“一箱难求”。
• 油价与汇率：国际油价上涨，WTI原油周涨幅8.05%，布伦特原油周涨幅8.44%；人民币汇率小幅下跌0.01%至6.6285。

关键信息

RCEP正式签署

• 事件背景：RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）于2020年11月15日正式签署，是东亚区域经济一体化的重要里程碑。
• 影响分析：协定将推动成员国之间的贸易便利化，提升国际物流需求，对涉及东亚运输的港口企业有利。

重大行业动态

1. 海南自贸港首条往返欧洲全货机货运航线开通：由金鹏航空运营，为中欧贸易提供新的跨境运力。
2. 粤港澳大湾区组合港项目启动：实现多港口如一港，提高物流效率，降低企业通关成本。

上市公司公告

• 大秦铁路：10月货物运输量同比下降10.34%，但日均运量稳定。
• 深圳机场：旅客吞吐量同比下降7.91%，货邮吞吐量同比增长10.25%。
• 中远海特：海运货物周转量同比增长7.62%，但航运货运量同比下降12.70%。
• 赣粤高速：车辆通行服务收入同比增长15.58%。
• 招商港口：集装箱吞吐量同比增长16.92%，显示港口业务复苏迹象。
• 深高速：拟收购龙大高速89.93%权益，对全资子公司增资64亿元。
• 华贸物流：拟参与南航物流增资，同时计划在墨西哥设立全资子公司。
• 湖南投资：与华贸物流一同计划在墨西哥设立全资子公司。
• 音飞储存：中标控股股东的物流设备采购项目，构成关联交易。
• 怡亚通：出资设立上海怡深通供应链有限公司，加强供应链布局。
• 大众交通：拟公开发行不超过30亿元公司债券，用于融资发展。

风险因素

1. 需求疲软：疫情对全球运输需求造成持续压力。
2. 政策改革低于预期：产业升级可能不及预期，影响行业发展。
3. 油价及汇率波动：油价和汇率大幅超预期涨跌可能对行业产生影响。

投资建议

• 关注板块：物流、港口板块。
• 逻辑支撑：国内疫情控制良好，经济复苏带动物流需求；RCEP签署提升国际物流需求。
• 龙头公司：建议关注物流子版块龙头及涉及东亚运输的港口龙头企业。

评级体系

• 行业评级：标配（行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）。
• 个股评级：买入、增持、中性、减持、卖出等，依据未来股价与上证指数的相对表现。

附注说明

• 免责条款：本报告仅作参考，不构成投资建议，不构成买卖邀请。
• 分析师简介：朱雨潇，东海证券分析师，研究方向为交通运输、钢铁。
• 公司资质：东海证券具备证券投资咨询业务资格，报告内容受法律保护。

总结

交通运输行业在2020年11月表现出强劲的上涨趋势，尤其物流和港口板块受益于国内经济复苏和RCEP签署带来的国际物流需求增长。行业数据表明，虽然干散货市场承压，但油运和集运市场表现较好，国际油价回升也对运输行业形成利好。与此同时，部分企业通过并购、增资、设立子公司等方式拓展业务，提升竞争力。然而，疫情、政策改革及油价、汇率波动仍是主要风险因素，投资者需保持谨慎。