20170327-申万宏源-申万宏源交运一周天地汇_南航引资推动航空混改_大秦提价显著增厚利润_15页_937kb

报告摘要

2017年3月27日的行业分析报告主要聚焦于交通运输行业的市场表现、估值水平、行业数据回顾及重点研究报告摘要。报告指出，交运行业整体上涨，其中港口板块涨幅最大，航空板块涨幅最小。同时，多家公司受益于混改、提价及行业复苏，展现出良好的增长潜力。

行业市场表现：
- 交通运输行业指数上涨2.34%，跑赢沪深300指数1.07个百分点。
- 铁路、机场、航空、公路、港口板块上涨，物流、公交板块下跌。
- 港口板块涨幅最大，达5.57%；航空板块涨幅最小，仅1.78%。
- 公交板块跌幅最大，达0.56%；物流板块跌幅最小，为0.43%。
重点公司分析：
- 南航混改：南方航空因混改停牌，美航拟出资2亿美元入股，为南航和美航合作提供平台。
- 大秦铁路提价：大秦铁路恢复运价，预计增厚利润20亿元，推荐低风险偏好资金配置。
- 快递行业：高成长性有望消化低估值，具备长期投资价值。
- 铁路板块：混改力度空前，推荐广深铁路、铁龙物流、大秦铁路。
- 机场板块：推荐上海机场、深圳机场、白云机场。
- 物流板块：推荐中储股份、象屿股份、瑞茂通等。
- 航运板块：推荐中远航运、中海集运、渤海轮渡等。
投资建议：
- 推荐组合包括：广深铁路、大秦铁路、中储股份、楚天高速、瑞茂通、建发股份、春秋、吉祥、圆通、顺丰。
- 建议关注混改、提价及行业复苏带来的投资机会。

行业估值：交运行业估值向历史平均靠拢，部分子行业如航空、铁路、港口等估值合理。
行业数据：
- 航空行业：2017年2月民航客运量同比上升10%，货邮运输量同比上升19%。
- 机场行业：上海机场、深圳机场、白云机场旅客吞吐量均有所增长。
- 航运行业：BDI指数周上涨3.7%，中国沿海集装箱运价指数周下降1.0%。
- 港口行业：全国主要港口货物吞吐量同比下降6%，但旅客吞吐量同比上升58%。
- 铁路行业：铁路货运量同比上升19.42%，货物周转量同比上升25.74%。
- 公路行业：公路货运量同比上升24%，货物周转量同比上升22%。

行业评级：
- 看好（Overweight）：快递、铁路、航空、航运、港口。
- 中性（Neutral）：物流、公交。
公司评级：
- 买入（Buy）：春秋航空、外运发展、广深铁路、中海集运、中海发展。
- 增持（Outperform）：吉祥航空、南方航空、东方航空、中国国航、象屿股份、建发股份、楚天高速、音飞存储、山东高速、上港集团、瑞茂通、渤海轮渡、圆通速递。
- 中性（Neutral）：部分公司未给出具体评级，但整体保持中性。