20220608-东吴证券-天奇股份-002009.SZ-锁定电池资产管理服务商_渠道再拓展_3页_450kb

天奇股份（002009）总结

核心内容概述

天奇股份（002009）是一家专注于锂电池回收与资源化利用的企业，近期与海通恒信租赁签署战略合作协议，旨在共同打造锂电回收再生利用闭环产业链。公司通过拓展回收渠道和加快产能建设，持续提升在锂电循环领域的竞争力。分析师维持“买入”评级，认为公司未来业绩增长可期。

主要观点

• 战略合作：公司与海通恒信租赁合作，将利用其在新能源车及动力电池领域的资源，共同推进锂电池回收、处理及再生利用业务，形成闭环产业链。
• 渠道拓展：公司已与多家重要渠道方建立合作，包括整车企业、互联网+电商和锂电龙头企业，进一步锁定废料来源。
• 产能扩张：金泰阁2022年下半年产能扩产至5万吨废三元电池，15万吨废磷酸铁锂电池项目一期预计2023年3月完成。龙南经开区项目将形成三元前驱体和电池级碳酸锂的生产能力。
• 行业前景：锂电循环行业预计十五年复合增长18%，2035年市场规模近3000亿元，具备长期发展潜力。
• 财务预测：预计2022-2024年归属母公司净利润分别为3.49亿、5.58亿和6.53亿元，对应EPS分别为0.92元、1.47元和1.72元。当前市值对应2022-2024年PE分别为19.3倍、12.0倍和10.3倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司未来表现优于大盘，具备良好增长预期。

关键信息

财务数据概览

市场与财务指标

财务预测表

资产负债表（百万元）

利润表（百万元）

现金流量表（百万元）

风险提示

• 新能源车销售不及预期
• 项目进度不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级标准

行业投资评级标准