20160904-广发证券-有色新材料行业周报_坚定信_锌__稀土有希望_22页_1mb

有色新材料行业总结

核心内容概述

本报告聚焦有色新材料行业，重点分析了铅锌、稀土、锂、铝、镁、钛等金属的价格走势及行业动态，同时梳理了相关上市公司公告及股东会信息。整体来看，铅锌价格持续上涨，稀土行业可能迎来供给侧改革质变，锂价受四季度抢装行情影响有望反弹，铝镁材受益于汽车和轨道交通轻量化趋势，钛材因航空业发展而受益。此外，贵金属如黄金、白银价格也有所波动，黄金受加息预期影响，白银则因市场交易活跃度提升而上涨。

主要观点

1. 铅锌市场

• 铅锌价格持续上涨：锌价突破近5年高位，上涨1.9%，铅价上涨3.5%。
• 锌行业股票上涨潜力大：锌价持续上涨，行业股票有望进入快速上涨通道。
• 相关公司：盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等。

2. 稀土市场

• 政策推动供给侧改革：随着稀土集团组建完成和《稀有金属管理条例》即将出台，稀土供给侧改革可能实现从“量变”到“质变”。
• 价格波动：氧化镨钕价格下跌0.6%，但氧化镝价格稳定，钨精矿、钼精矿价格维持不变。
• 相关公司：厦门钨业、广晟有色、盛和资源、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源等。

3. 锂市场

• 锂价下跌：电池级碳酸锂价格跌至13-13.5万元/吨。
• 四季度抢装行情：预计四季度新能源汽车产量将为前三季度总和，锂需求或在四季度迎来反弹。
• 相关公司：天齐、众和、融捷、赣锋等。

4. 铝市场

• 铝冶炼行业盈利：铝冶炼行业整体盈利，但铝价下跌3.07%。
• 铝出口和库存情况：中国铝合金车轮出口额同比增加0.5%，库存降至低位。
• 相关公司：云海金属、明泰铝业、南山铝业、宝钛、钢研、西部材料等。

5. 镁、钛市场

• 高端镁、铝材受益于轻量化：汽车和轨道交通轻量化趋势推动高端镁、铝材需求。
• 钛材受益于航空业发展：航空业大发展带来钛材需求增长。
• 相关公司：云海金属、明泰铝业、南山铝业、宝钛、钢研、西部材料等。

6. 贵金属市场

• 金价小幅上涨：金价上涨0.22%，美元加息预期增强，金价或继续波动上行。
• 白银大幅上涨：白银上涨4.13%，交易活跃度提升。
• 相关公司：山金、赤峰、西部黄金、中金、兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业等。

7. 行业评级

• 行业评级：买入：分析师认为行业前景良好，继续看好“锌”行情，期待稀土政策带来质变。

关键信息

价格走势

• LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化：-0.1%、-3.3%、3.5%、1.9%、2.2%、2.1%
• SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化：0.9%、-1.3%、3.9%、3.9%、4.4%、1.8%
• 金价上涨：COMEX金涨0.22%，SHFE金跌0.37%
• 白银上涨：COMEX银涨4.13%，SHFE银涨1.59%

行业动态

• 环保督查影响供给：国内环保和安监督查加严，导致供给收缩，推动价格上行。
• 政策支持：稀土集团组建完成，相关政策即将出台，推动供给侧改革。
• 国际动态：中美加入巴黎气候变化协定，俄罗斯推动OPEC冻产协议，印尼将建首家锡产物流中心。

上市公司动态

• 洛阳钼业：收购自由港集团下属Tenke铜钴矿项目获得土耳其和赞比亚监管机构批准。
• 章源钨业：上半年净利润为-2155.27万元，营收5.34亿元。
• 斯太尔：上半年净利润-7771.4万元，营收8112.06万元。
• 中金黄金：上半年营收133.37亿元，净利润1.94亿元。
• 山东黄金：上半年营收248.23亿元，净利润5.54亿元。
• 中孚实业：上半年营收117,098万元，净利润27,563万元。
• 江粉磁材：上半年营收41.27亿元，净利润51,559万元。
• 豫光金铅：上半年营收60.23亿元，净利润3588万元。

股东会及公告

• *中国铝业、北方稀土、云南铜业、正海磁材、四通新材、华锋股份、西部材料、中钨高新、广晟有色、亚太科技、恒邦股份、英洛华、博威合金、中飞股份、江粉磁材、ST烯碳、锌业股份、洛阳钼业等：召开或即将召开股东会，讨论涉及公司债券发行、章程修改、关联交易、资产收购等事项。

风险提示

• 中国经济政策变化
• 美联储政策变化
• 新能源车补贴政策变化

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

数据来源

• Wind资讯
• 广发证券发展研究中心

图表说明

• 图1：上月有色行业指数与大盘指数比较
• 图2：上周有色各子行业表现
• 图3：上周各大行业涨跌比较
• 图4：上周涨幅前10公司
• 图5：上周跌幅前10公司