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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，分析师为张卓然，旨在提供2023年宏观经济、市场热点及行业研究的综合分析。报告涵盖市场每日热点、川财研究观点、研究报告及风险提示等内容，重点分析了2022年我国进出口情况、国内经济复苏预期、人民币汇率变化及数据安全产业发展等关键议题。

二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 全国31个省(自治区、直辖市)定出2023年GDP增长目标：

  • 海南省目标最高，为9.5%左右。
  • 广东、山东、江苏、北京、上海均设定在5%以上。

• 工信部等十六部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》：

  • 目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。

2. 川财研究观点

总量研究

• 宏观：

  • 国务院发布15条举措支持中小微企业发展，包括金融支持、扩大市场需求、数字化转型等。

• 策略：

  • 上周三大指数齐涨，北向资金保持净流入。
  • 美国12月CPI同比上涨6.50%，为2021年10月以来最小涨幅，表明通胀放缓，推动海外市场反弹。
  • 国内经济数据整体低位，但预计2023年将稳步复苏，企业利润回暖，A股具备配置价值。

• 海外：

  • 韩国央行连续7次加息，累计上调300个基点。
  • 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值64.6，为2022年4月以来新高。
  • 美国12月出口物价指数同比升5%，进口物价指数同比升3.5%。

产业研究

• 大制造：

  • 百度与武汉市政府签署智能网联汽车战略合作协议，推进无人驾驶商业化。
  • 建议关注无人驾驶产业链相关企业，如中海达、诚迈科技等。

• 储能：

  • 2022年我国机电产品出口增长2.5%，其中太阳能电池、锂电池、汽车出口分别增长67.8%、86.7%、82.2%。
  • 储能板块因出口增长而受益，企业业绩表现良好。

区域研究

• 川渝：
  • 2022年四川货物贸易进出口总值10076.7亿元，同比增长6.1%。
  • 成都外贸进出口8346.4亿元，占四川进出口总值的82.8%。
  • 眉山、乐山两市进出口规模首次突破百亿大关，四川外贸超百亿城市增至7个。

3. 川财研究报告

• 宏观动态点评：12月份出口增速大幅回落：

  • 2022年我国进出口总值6.31万亿美元，同比增长4.4%；出口3.59万亿美元，同比增长7.0%；进口2.72万亿美元，同比增长1.1%；贸易顺差8776.0亿美元。
  • 12月出口同比降8.9%，前值降8.7%，出口出现较大幅度回落。
  • 2022年出口增速受疫情、俄乌冲突、全球通胀、美联储加息等外部因素影响。
  • 全球制造业PMI持续低于50%，表明全球需求降温，出口面临压力。
  • 随着疫情影响逐步消退，2023年经济将呈现成长和复苏趋势。

• 人民币升值对出口的影响：

  • 人民币升值有助于降低全球定价的大宗原料价格，利好贵金属、工业金属等行业。
  • 可能刺激地产行业复苏，并成为航空运输板块复苏的催化剂。
  • 大宗商品价格多数下跌，进口支撑增速回落，国内稳增长政策或将提升需求。

三、风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响整体市场表现。
• 出现严重信用事件：可能引发市场波动。
• 政策变化不及预期：可能对行业发展产生不利影响。

四、分析师声明

• 张卓然具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不与薪酬直接相关。

五、行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四级。

六、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。
• 报告版权归川财证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。

七、公司简介

• 川财证券有限责任公司成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司。
• 现由多家大型企业共同持股，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究服务。

八、研究所信息

• 川财证券研究所下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府，提供投资综合解决方案。