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报告摘要

芳烃晨报总结（2023年1月16日）

核心内容概览

本报告由银河期货能化投资研究部研究员隋斐发布，内容涵盖PTA、MEG、PF及EB四大芳烃类品种的行情复盘、重要资讯及交易策略，旨在为投资者提供市场动态分析与操作建议。

主要品种分析

PTA（精对苯二甲酸）

行情复盘

上周五PTA2305主力合约日盘收于 5580元/吨 (+2.01%)，夜盘收于 5572元/吨 (-0.1%)。
主港基差为 +5元/吨，3月MOPJ在 1009美元/吨 CFR 附近，PX估价为 1010美元/吨，环比上涨 21美元/吨。

重要资讯

国内PX生产企业开工率 71.7%，周环比上升 2.6%。
亚洲PX生产企业开工率 69.2%，周环比上升 2%。
国内PTA生产企业开工率 65.9%，周环比下降 3.5%。
江浙织机开工率 1%，周环比下降 13%；江浙加弹开工率 4%，周环比下降 10%。
涤纶长丝平均库存天数 14.5天，周环比下降 2.8天。

交易策略

尽管有PX装置重启，但开工提升缓慢。
市场买气尚可，价格重心有所抬升。
PTA加工费偏低，春节前后下游进入淡季，供需缺乏驱动。
短期价格预计震荡。

MEG（乙二醇）

行情复盘

上周五EG2305主力合约日盘收于 4368元/吨 (+1.28%)，夜盘收于 4374元/吨 (+0.14%)。
现货基差方面，MEG现货基差05合约贴水 155-160元/吨，2月下期货基差贴水 80元/吨。

重要资讯

中国大陆乙二醇整体开工负荷 63.25%，周环比下降 0.93%。
煤制乙二醇开工负荷 57.72%，周环比上升 1.42%。

交易策略

供应端国内外装置重启，但国内部分装置转产环氧乙烷，乙二醇开工相对稳定。
需求方面，春节前后消费淡季，下游终端进入放假状态。
今年上半年乙二醇港口库存仍有累库压力。
价格走势预计震荡。

PF（涤纶短纤）

行情复盘

上周五PF2303主力合约日盘收于 7278元/吨 (+1.79%)，夜盘收于 7278元/吨，环比持平。
现货方面，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心在 7050-7150元/吨，福建主流 7100-7150元/吨，山东、河北主流 7150-7200元/吨。

重要资讯

国内短纤工厂开工率 71.9%，周环比下降 10.1%。
短纤工厂库存天数 12.2天，周环比下降 3.1天。
下游纯涤纱开工率 20%，周环比下降 4%。
纯涤纱成品库存天数 14.8天，周环比上升 0.5天。
纯涤纱原料库存天数 20天，周环比上升 5.3天。

交易策略

随着春节临近，纺企放假，节前优惠促销，短纤工厂库存有所去化。
纱厂完成节前原料备货，原料库存天数上升明显。
短纤加工费转为负值，节前预计维持偏低水平。

EB（苯乙烯）

行情复盘

上周五EB2302主力合约日盘收于 8719元/吨 (+1.68%)，夜盘收于 8737元/吨 (+0.21%)。
现货方面，江苏苯乙烯现货自提均价 8690元/吨，环比上涨 165元/吨；华东纯苯现货均价 6865元/吨，环比上涨 45元/吨。

重要资讯

苯乙烯开工负荷率 79.63%，较上周上升 1.38%。
下游PS开工率 70.39%，周环比下降 3.08%。
ABS开工率 87.18%，周环比下降 0.26%。
EPS开工率 45.7%，周环比上升 9.44%。
连云港石化60万吨/年苯乙烯装置因换热器问题低负荷生产，现已解决，计划逐步提高负荷。

交易策略

1月份苯乙烯受春节假期影响季节性累库，累库幅度与往年差异不大。
2月份国内苯乙烯检修装置增加，下游节后开工预期提升，有去库预期。
港口库存偏低，成本端相对坚挺，苯乙烯价格易涨难跌。

总结

本报告指出，2023年1月16日芳烃类市场整体呈现震荡走势。PTA因PX装置重启但开工提升缓慢，供需驱动不足，短期震荡；MEG受供应端重启与需求淡季影响，价格预计震荡；PF因春节临近，下游进入淡季，加工费转为负值，短期偏弱；EB则因检修增加与节后开工预期，港口库存偏低，成本支撑较强，价格偏强。整体来看，春节前后市场进入传统淡季，建议投资者关注节后供需变化及库存动态。

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