> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/10） ## 核心内容概述 中信证券固定收益部于2026年3月10日发布市场观察报告，对当日债券市场、资金市场及宏观事件进行了详细分析，同时预告了明日重要数据发布和债券发行安排。 --- ## 债券市场每日复盘 ### 现券成交观察 1. **市场情绪变化** - 今日市场对美伊冲突的担忧有所缓解，股债情绪修复，商品市场普遍走弱。 - 早盘受特朗普关于伊朗战事言论影响，亚太股市反弹，债市偏强震荡。 - 午前公布的外贸数据高于预期，导致现券收益率上行。 - 午后伊朗提出停火条件，国际油价下跌，债市收益率回落并震荡至尾盘。 2. **收益率走势** - 全天现券收益率多数走强，尾盘10年期国债（250016）活跃券收益率为 $1.8075\%$，较昨日收盘变动-0.35Bps；国开债（250220）活跃券收益率为 $1.9745\%$，变动-0.45Bps。 - “10年-1年”期限利差有所走阔。 3. **各期限收益率变动** - **国债(CGB)**：1Y（-0.5Bps）、3Y（-0.25Bps）、5Y（+0.25Bps）、7Y（-0.1Bps）、10Y（-0.35Bps）、超长债（+0.4Bps） - **国开债(CDB)**：1Y（-1.1Bps）、3Y（-1Bps）、5Y（-0.6Bps）、7Y（-0.5Bps）、10Y（-0.45Bps）、超长债（+0.25Bps） - **非国开(Non-CDB)**：1Y（-0.7Bps）、3Y（-0.25Bps）、5Y（-1Bps）、7Y（+0.23Bps）、10Y（-0.25Bps） - **地方债(Local Government)**：3Y（1.47%）、5Y（1.57%）、7Y（1.80%）、9Y（1.89%）、10Y（2.50%），10Y变动-1.5Bps 4. **明日重要事项** - 将发布2月金融数据。 - 有91天期和50年期国债发行。 --- ## 资金市场观察 1. **央行操作与流动性** - 今日央行开展395亿元7天逆回购，同时有343亿元7天逆回购和1500亿元国库现金定存到期，实现流动性净回笼1448亿元。 - 明日将有405亿元7天逆回购到期。 2. **资金利率变化** - R001与R007加权利率分别收于 $1.39\%$ 和 $1.5\%$，较昨日变动 $+0.2\mathrm{Bps}$。 - 资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率小幅上行。 --- ## 关键信息 - **市场情绪**：美伊冲突担忧缓解，股债情绪修复，商品走弱。 - **收益率变化**：国债和国开债活跃券收益率多数走强，10年期国债和国开债收益率分别下降0.35Bps和0.45Bps。 - **流动性状况**：央行净回笼1448亿元，资金面偏松。 - **数据与发行预告**：明日将发布2月金融数据，并发行91天期和50年期国债。 - **联系方式**：王川，电话：010-60836617，邮箱：wang_chuan@citics.com --- ## 图表说明 - 国债与国开债收益率曲线图（中债数据） - 各期限债券收益率及变动情况表（包括国债、国开债、非国开债、地方债） - 资金面利率变化数据（R001与R007） - 债市杠杆率说明：采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70%为经验上限。 --- ## 声明 - 本信息不属于证券研究报告，不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部官方平台，仅面向专业机构投资者。 --- ## 总结 中信证券固定收益部对2026年3月10日市场进行了全面分析，指出美伊冲突担忧缓解带动股债情绪修复，但外贸数据超预期及油价下跌对收益率形成一定影响。整体来看，现券收益率多数上行，资金面偏松，流动性净回笼。明日将发布2月金融数据并有重要国债发行，市场关注点或将转移。