> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/9） ## 核心内容概览 本报告为中信证券固定收益部发布的**每日债券市场复盘**，内容涵盖**现券成交观察**与**资金市场观察**，旨在为投资者提供当日市场动态及关键数据参考。 --- ## 一、现券成交观察 ### 1. 市场影响因素 - **美伊局势**引发市场对通胀的担忧，导致**商品市场表现强势**。 - **股债汇均收跌**，但**债市长端品种跌幅显著**。 - **2月通胀数据改善**进一步加剧了债券市场的下跌压力。 ### 2. 债券市场走势 - **上午**：油价暴涨带动通胀预期升温，债市全线下跌。 - **10年期国债收益率**上行2bp，突破1.81%。 - **30年期国债收益率**上升超过4bp。 - **下午**：G7讨论释放战略石油储备，油价涨幅收窄，**债市情绪企稳**。 - **10年期国债、国开债活跃券收益率**尾盘分别为1.811%和1.979%，较昨日收盘分别上涨2.3bp和2.5bp。 - **“10年-1年”期限利差**有所走阔。 ### 3. 债券收益率变化（单位：%） | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------|-------|-------|-------|-------|-------|--------| | 国债(CGB) | 1.27 | 1.30 | 1.51 | 1.67 | 1.81 | 2.27 | | | +0.1Bps | +0.75Bps | +2.75Bps | +2.65Bps | +2.3Bps | +3.95Bps | | 国开债(CDB) | 1.49 | 1.63 | 1.74 | 1.83 | 1.98 | 2.26 | | | +1.35Bps | +1.5Bps | +2.1Bps | +2.50Bps | +2.4Bps | +3Bps | | 非国开(Non-CDB) | 1.50 | 1.63 | 1.69 | 1.85 | 1.91 | - | | | +1.7Bps | - | +1.75Bps | +2.50Bps | +2.5Bps | - | | 地方债 | 1.24 | 1.51 | 1.65 | 1.73 | 1.99 | 2.52 | --- ## 二、资金市场观察 ### 1. 央行操作 - 今日央行**开展485亿元7天逆回购**，同时**1350亿元7天逆回购到期**，**实现流动性净回笼865亿元**。 - 明日将有**343亿元7D逆回购**和**1500亿元国库现金定存到期**。 ### 2. 资金利率变化 - **R001与R007加权利率**分别收于1.39%和1.5%，较昨日分别上涨0.1bp和0.9bp。 - **资金面整体均衡偏松**，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 --- ## 三、市场数据来源与说明 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。 - **收益率说明**：表中收益率为**活跃券最新成交价**，空值表示当日无成交。 - **涨跌幅说明**：涨跌幅为**最新成交价与上一交易日中债估值偏离度**。 - **债市杠杆率**：采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，**70%为经验上限**。 --- ## 四、明日关注事项 - **1-2月贸易数据**将发布，可能对市场情绪及政策预期产生影响。 --- ## 五、联系信息 - **联系人**：王川 - **电话**：010-60836617 - **邮箱**：wang chuan@citics.com --- ## 六、重要声明 - 本公众订阅号为中信证券固定收益部研究组建立并维护的**唯一官方订阅号**。 - 本订阅号所推送的任何信息**不属于证券研究报告范畴**。 - 本订阅号仅面向**中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内专业机构投资者**。