20260311-华西证券-(20260310)地缘风险与政策预期交织_6页_1mb

20260310 地缘风险与政策预期交织周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现“先抑后扬、震荡分化”的格局。周初受地缘政治冲突影响，市场风险偏好受到压制；下半周随着全国两会召开，政策预期升温带动市场情绪显著修复，但主要指数仍普遍收跌，成长风格板块调整压力相对更大。市场交投活跃度维持高位，日均成交额处于较高水平，为后续行情的展开提供了量能基础。

主要观点

1. 市场表现与情绪

• 周初受地缘政治冲突影响，市场情绪低迷。
• 下半周两会召开后，政策预期升温，市场情绪修复。
• 成长风格板块调整压力更大，而资源品板块（如石油石化、煤炭）成为领涨主线，主要受中东局势升级引发的能源安全担忧影响。

2. 政策导向与市场驱动

• 2026年全国两会延续“稳中求进”的基调，将“新质生产力”作为重要部署主线。
• 人工智能、半导体、航空航天、生物医药及低空经济等科技创新与产业升级领域成为市场关注焦点。
• 随着政策催化进入密集期，叠加财报披露窗口临近，市场驱动逻辑或将从单一题材情绪转向“政策导向与业绩验证”双重驱动。

3. 市场情绪与投资策略

• 短线博弈特征显著，部分题材板块波动加剧。
• 历史数据显示，市场在经历快速轮动和情绪压缩后，往往临近重要的方向选择窗口。
• 外部环境如全球市场波动及地缘局势的不确定性，短期内仍可能对A股情绪形成扰动。

关键信息

1. 市场温度计

• 今日温度：81°C
• 投资观点：少量跟投
• 温度计说明：市场温度值最低为0°C，最高为100°C，温度越低越适合参与投资。

各项指标构成

• 估值水平：80°C（市场当前价格水平）
• 行业拥挤度：86°C（当前市场情绪和拥挤情况）
• 均值偏离度：81°C（价格偏离均值的幅度）
• 股债性价比：78°C（股票相对债券的风险溢价）
• 交易热度：78°C（市场整体的交易情绪）

2. 华彩安逸投发车指标

• 综合评价份数：2份
• 估值水平：80°C，估值高对应份额推荐少，估值低对应份额推荐高。
• 行业拥挤度：86°C，拥挤度高降低推荐份数，拥挤度低适当增加推荐份数。
• 均值偏离度：81°C，向上偏离表示近期过强，需降低仓位；向下偏离表示过低预期，需增强仓位。
• 股债性价比：78°C，性价比越高增加仓位。
• 交易热度：78°C，交易热度连续升高，适当降低推荐份数；交易热度低，适当增加推荐份数。

后市展望

• 短期：市场在政策预期支撑下，结构性机会或依然存在。
• 中长期：国内经济持续修复、产业升级稳步推进以及跨境资本流动等因素，仍将为市场提供支撑。
• 板块选择：可关注受益于价格逻辑的顺周期方向，以及聚焦“新质生产力”的科技成长赛道。

风险提示

• 本材料所含信息可能存在描述不够准确或不完整的情形，具体服务信息应以华西证券基金投顾服务协议等相关法律文件为准。
• 本材料不构成任何投资建议，投资者需谨慎评估自身风险承受能力。
• 基金投资组合策略的过往业绩不代表其未来表现，存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。
• 华西证券基金投顾业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

特别说明

• 本内容仅供参考，跟投金额以投资者转入基金投顾授权账户实际金额为准。
• 投资者基金投顾授权账户将按公司管理型基金投顾相关规定进行运作。
• 投资者应关注华彩人生APP，以便获取最新消息并点击置顶以不错过重要信息。