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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/9）

核心内容概述

本报告为中信证券固定收益部发布的现券成交观察与资金市场观察，涵盖当日债券市场走势、资金面情况及未来重要数据发布提示。整体市场受国际局势及国内政策影响，收益率出现波动，资金面维持宽松态势。

债券市场走势分析

1. 市场影响因素

• 美伊局势：今日国际油价暴涨，带动通胀预期升温，导致债市整体承压。
• 2月通胀数据：改善进一步加剧了市场对通胀的担忧，促使债券收益率上行。
• G7消息：午后媒体报道G7将讨论释放战略石油储备，油价涨幅收窄，债市情绪有所企稳。

2. 债券收益率变化

• 国债活跃券：10年期国债收益率上涨2.3Bps至1.811%，30年期国债收益率上涨超4Bps。
• 国开债活跃券：10年期国开债收益率上涨2.5Bps至1.979%。
• “10Y-1Y”利差：整体走阔，显示长端债券表现相对弱于短端。

3. 其他债券品种

• 非国开债：10年期收益率上涨2.5Bps至1.91%。
• 地方债：各期限收益率相对稳定，10年期收益率为1.99%。

资金市场观察

1. 央行操作

• 今日央行开展485亿元7天逆回购，同时有1350亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼865亿元。
• 明日将有343亿元7天逆回购和1500亿元国库现金定存到期。

2. 资金利率

• R001：加权利率收于1.39%，较昨日上涨0.1Bps。
• R007：加权利率收于1.5%，较昨日上涨0.9Bps。

3. 资金面情况

• 今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

同业存单市场表现

• 国有行：14D收益率上涨0.56Bps，1M收益率下跌0.5Bps，3M上涨1Bps，6M上涨1Bps，9M上涨1.5Bps，1Y上涨0.75Bps。
• 股份行：14D收益率下跌0.8Bps，1M上涨1Bps，3M上涨1.5Bps，6M下跌0.28Bps，9M上涨1Bps。

重要数据发布提示

• 明日将发布1-2月贸易数据，该数据可能对市场情绪和政策预期产生重要影响。

数据来源与注释

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。
• 收益率说明：表中收益率为活跃券最新成交价，空值表示当日无成交。
• 涨跌幅说明：涨跌幅为最新成交价与上一交易日中债估值的偏离度。
• 债市杠杆率：以“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70%为经验上限。

联系信息

• 联系人：王川
• 电话：010-60836617
• 邮箱：wang chuan@citics.com

重要声明

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