20260408-中信证券-市场回顾_债市复盘20260408_4页_1mb

报告摘要

中信证券固定收益部于2026年4月8日发布了当日的债券市场和资金市场观察报告。报告分析了当天的现券成交情况、资金市场动态以及市场情绪变化，同时提供了相关图表和数据支持。

市场情绪变化：美伊重返谈判桌提振了权益市场情绪，亚太股市大幅高开，主要股指延续上涨。
债券市场表现：
- 中短券承压：中短期限债券收益率多数上行。
- 超长债回暖：此前因通胀预期而下跌的超长债收益率明显回落。
- 长端现券反弹：午后TL主力合约迅速拉升，叠加基金转为利率债净买入，长端现券普遍由跌转涨。
收益率变动：
- 10年期国债活跃券收益率收于 $1.809%$，较昨日变动-0.15Bps。
- 10年期国开债活跃券收益率收于 $1.942%$，较昨日变动-0.45Bps。
- “10年-1年”期限利差有所收窄，表明市场对长端债券的需求上升。

国债活跃券收益率（240011）：
- 1Y: 1.42%（-0.5Bps）
- 3Y: 1.36%（+1.75Bps）
- 5Y: 1.54%（+0.8Bps）
- 7Y: 1.68%（-0.05Bps）
- 10Y: 1.81%（-0.15Bps）
- 超长债: 2.34%（-2.3Bps）
国开债活跃券收益率（250205）：
- 1Y: 1.39%（0Bps）
- 3Y: 1.56%（+1.25Bps）
- 5Y: 1.67%（+1.35Bps）
- 7Y: 1.76%（+0.05Bps）
- 10Y: 1.94%（-0.45Bps）
- 超长债: 2.25%（-2.5Bps）
非国开债活跃券收益率：
- 1Y: 1.41%（+0.25Bps）
- 3Y: 1.58%（+1Bps）
- 5Y: 1.63%（+1Bps）
- 7Y: 1.72%（+0.25Bps）
- 10Y: 1.78%（-0.25Bps）
地方债活跃券收益率：
- 1Y: 1.04%
- 3Y: 1.32%
- 5Y: 1.49%
- 7Y: 1.68%
- 10Y: 2.00%（-0.1Bps）
- 超长债: 2.48%

央行操作：今日央行开展5亿元7天逆回购，同时有5亿元7天逆回购到期，明日还将有5亿元7天逆回购到期。
资金利率变动：
- R001加权利率收于 $1.27%$，较昨日变动-0.2Bps。
- R007加权利率收于 $1.4%$，较昨日变动+0.3Bps。
市场流动性：今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率多数下行。

数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
声明：
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