> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/8） ## 核心内容 中信证券固定收益部于2026年4月8日发布了当日的债券市场和资金市场观察报告。报告分析了当天的现券成交情况、资金市场动态以及市场情绪变化，同时提供了相关图表和数据支持。 ## 现券成交观察 ### 主要观点 1. **市场情绪变化**：美伊重返谈判桌提振了权益市场情绪，亚太股市大幅高开，主要股指延续上涨。 2. **债券市场表现**： - **中短券承压**：中短期限债券收益率多数上行。 - **超长债回暖**：此前因通胀预期而下跌的超长债收益率明显回落。 - **长端现券反弹**：午后TL主力合约迅速拉升，叠加基金转为利率债净买入，长端现券普遍由跌转涨。 3. **收益率变动**： - 10年期国债活跃券收益率收于 $1.809\%$，较昨日变动-0.15Bps。 - 10年期国开债活跃券收益率收于 $1.942\%$，较昨日变动-0.45Bps。 - “10年-1年”期限利差有所收窄，表明市场对长端债券的需求上升。 ### 关键信息 - **国债活跃券收益率**（240011）： - 1Y: 1.42%（-0.5Bps） - 3Y: 1.36%（+1.75Bps） - 5Y: 1.54%（+0.8Bps） - 7Y: 1.68%（-0.05Bps） - 10Y: 1.81%（-0.15Bps） - 超长债: 2.34%（-2.3Bps） - **国开债活跃券收益率**（250205）： - 1Y: 1.39%（0Bps） - 3Y: 1.56%（+1.25Bps） - 5Y: 1.67%（+1.35Bps） - 7Y: 1.76%（+0.05Bps） - 10Y: 1.94%（-0.45Bps） - 超长债: 2.25%（-2.5Bps） - **非国开债活跃券收益率**： - 1Y: 1.41%（+0.25Bps） - 3Y: 1.58%（+1Bps） - 5Y: 1.63%（+1Bps） - 7Y: 1.72%（+0.25Bps） - 10Y: 1.78%（-0.25Bps） - **地方债活跃券收益率**： - 1Y: 1.04% - 3Y: 1.32% - 5Y: 1.49% - 7Y: 1.68% - 10Y: 2.00%（-0.1Bps） - 超长债: 2.48% ## 资金市场观察 ### 主要观点 1. **央行操作**：今日央行开展5亿元7天逆回购，同时有5亿元7天逆回购到期，明日还将有5亿元7天逆回购到期。 2. **资金利率变动**： - R001加权利率收于 $1.27\%$，较昨日变动-0.2Bps。 - R007加权利率收于 $1.4\%$，较昨日变动+0.3Bps。 3. **市场流动性**：今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率多数下行。 ### 关键信息 - **银行间质押式回购加权平均利率**： - R001: $1.27\%$ - R007: $1.4\%$ - **R001成交量**：银行间质押式回购（R）成交量显示市场活跃度有所变化。 - **债市杠杆率**：债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70%为经验上限。 ## 数据来源与声明 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。 - **声明**： - 本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部研究组唯一官方订阅号，仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者。 ## 联系方式 - **联系人**：朱泽宇 - **电话**：010-60837424 - **邮箱**：zhuzeyu@citics.com