20170611-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量微升_高炉检修率降幅明显_亏损面小升至15.95__14页_939kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/6/5-2017/6/9）

核心内容概述

本报告对2017年6月5日至6月9日期间矿山、钢厂及钢贸商的市场动态进行了跟踪分析，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修情况、亏损比例、进口矿与国产矿配比及库存、炼焦煤库存变化以及钢贸商采购情况等方面。同时，对钢价走势进行了预测，并提示了相关市场风险。

主要观点

• 矿山：

  • 国内矿山产能利用率小幅下降至48.60%，日总产量8.80万吨，较上次下降1.90%；
  • 铁精粉库存较上次上升3.90%，总库存达80万吨；
  • 外矿发货量微幅上升，海外铁矿石发货总量为2290.30万吨，其中巴西增加44.70万吨，澳洲减少34.00万吨；
  • 全国主要港口铁矿石库存总量增加至14411万吨，澳矿和巴矿库存分别上升177万吨和43万吨，印矿库存下降25万吨。

• 钢厂：

  • 高炉检修率显著下降，检修容积占比降至27.41%，影响日均铁水产量34.03万吨；
  • 亏损企业数量增加1家，亏损比例上升至15.95%；
  • 进口矿平均库存为27.20万吨，较上次增加0.91万吨；
  • 炼焦煤库存下降21.02万吨，环比下降1.53%，钢厂及焦化企业平均可用天数分别为14.30天和12.00天。

• 钢贸商：

  • 社会钢材库存小幅下降，各地区以降为主，其中华北和华南降幅明显；
  • 上海市场终端线螺采购量大幅上升，环比增加13220吨，增幅达52.61%。

关键信息

一、矿山情况

• 国内矿山：

  • 6月9日日总产量8.80万吨，产能利用率48.60%；
  • 总库存80万吨，较上次上升3.90%；
  • 各区域产能利用率差异较大，华东地区最高（69.0%），华北最低（28.8%）。

• 外矿情况：

  • 海外铁矿石发货总量2290.30万吨，较上次增加10.70万吨；
  • 澳洲发货量减少34万吨，巴西增加44.70万吨，印度保持不变；
  • 全国主要港口库存总量14411万吨，环比增加397万吨。

二、钢厂情况

• 高炉检修：

  • 检修钢厂数减少3家，检修高炉数减少3座，检修总容积减少8240立方米；
  • 检修容积占比降至27.41%，影响日均铁水产量34.03万吨。

• 亏损面：

  • 亏损企业数量增加1家，亏损比例上升至15.95%。

• 铁矿石配比与库存：

  • 进口矿配比微幅下降至88.67%；
  • 进口矿平均库存27.20万吨，国产矿平均库存1.25万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 总库存下降21.02万吨，环比下降1.53%；
  • 地方煤矿价格下调，但山西焦煤集团长协价格维持高位。

三、钢贸商情况

• 钢材库存：

  • 社会库存总量小幅下降，各区域以降为主；
  • 螺纹钢库存降幅明显，线材库存小幅下降，热卷、冷轧板库存微幅上升，中厚板库存小幅上升。

• 采购情况：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量达38350吨，环比增加13220吨，增幅52.61%。

钢价预测与市场看法

• 钢价预测：市场预计下周钢价将呈现盘整运行趋势。
• 市场观点：
  • 建筑钢材：31.05%看涨，26.03%看跌，42.92%平盘；
  • 中厚板：20.00%看涨，11.85%看跌，68.15%平盘；
  • 冷轧板：17.61%看涨，25.16%看跌，57.23%平盘；
  • 热轧板：34.55%看涨，16.97%看跌，48.48%平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

行业评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上；
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%；
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

联系方式

• 分析师：李莎，S0260513080002
• 邮箱：lisha@gf.com.cn
• 电话：020-87574792
• 研究助理：陈潇，电话：020-87571273，邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn

数据来源

• 数据来源：我的钢铁网，广发证券发展研究中心
• 报告日期：2017-06-11
• 重点客户仅发送，不对外公开发布。