20170820-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪周报_外矿发货量降幅明显_高炉检修率微升_亏损面维持14.11__14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/8/14-2017/8/18）

核心内容概览

• 矿山：国内矿山产能利用率显著提升，外矿发货量下降，港口库存小幅减少。
• 钢厂：高炉检修率微升，亏损比例维持14.11%，进口矿库存上升，炼焦煤库存微降。
• 钢贸商：钢材社会库存小幅上升，上海市场线螺采购量下降。
• 市场预测：钢价预计下周盘整运行。
• 风险提示：宏观经济下滑、出口不及预期、改革滞后、矿石巨头减产等风险。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山：

  • 8月18日，全国70家样本矿山日总产量达8.70万吨，较上次统计上升29.85%。
  • 产能利用率升至48.20%，较上次上升11.00个百分点。
  • 总库存68万吨，较上次下降10.53%。
  • 区域分布显示，华东地区产能利用率最高，达69.9%，而华南地区最低，仅为24.1%。

• 外矿：

  • 8月7日-8月13日，海外铁矿石发货总量2084.80万吨，环比减少113万吨。
  • 澳洲发货量减少151.20万吨，巴西增加18.20万吨，印度保持不变。
  • 中国北方港口铁矿石到港量增加52.20万吨，港口库存减少199万吨。
  • 澳矿库存减少158万吨，巴矿库存增加38万吨，印矿库存减少10万吨。

钢厂动态

• 高炉检修：

  • 检修钢厂数81家，检修高炉89座，检修容积占比27.21%，较上次上升0.26个百分点。
  • 检修高炉影响日均铁水产量33.66万吨，较上次增加0.38万吨。

• 亏损情况：

  • 全国163家样本钢厂亏损23家，亏损比例维持14.11%，与上次统计持平。

• 铁矿石配比及库存：

  • 8月11日，样本钢厂进口矿配比达90.51%，较上次上升0.81%。
  • 进口矿平均库存32.48万吨，国产矿平均库存1.19万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存1459.06万吨，环比下降0.08%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数14.14天，焦化企业平均可用天数14.03天。
  • 炼焦煤市场表现稳健，焦企利润提升，补库存积极性高，短期价格有上涨趋势。

钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 社会库存总量小幅上升，各地区以升为主，其中西北、华北、华中、西南地区升幅明显，华东微升，东北、华南小幅下降。
  • 螺纹钢、中厚板、冷轧板库存升幅明显，热卷小幅下降，线材库存降幅显著。

• 上海市场终端采购：

  • 样本终端线螺周采购量31301吨，环比减少1137吨，降幅3.51%。

关键信息汇总

矿山数据

• 日产量：8.70万吨（+29.85%）
• 产能利用率：48.20%（+11.00%）
• 总库存：68万吨（-10.53%）

钢厂数据

• 检修容积占比：27.21%（+0.26%）
• 日均铁水产量影响：33.66万吨（+0.38万吨）
• 亏损比例：14.11%（持平）
• 进口矿库存：32.48万吨（+1.33万吨）
• 炼焦煤库存：1459.06万吨（-0.08%）

钢贸商数据

• 社会库存总量：小幅上升
• 线螺采购量：31301吨（-3.51%）

市场预测

• 钢价趋势：预计下周钢价盘整运行

风险提示

• 宏观经济：增速大幅下滑
• 出口表现：钢材出口情况不及预期
• 改革进度：低于市场预期
• 外矿供应：矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存小幅下降
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次统计持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果

联系方式

• 分析师：李莎（S0260513080002）
• 电话：020-87574792
• 邮箱：lisha@gf.com.cn
• 研究助理：陈潇（020-87571273）
• 邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn