2017-矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面维持14.11%_15页-1mb

报告摘要

本报告聚焦于中国钢铁行业在2017年7月24日至28日的市场动态，涵盖矿山、钢厂、钢贸商的运营情况以及市场对钢价的预测。整体来看，行业运行相对平稳，部分指标出现小幅波动。

矿山方面：
- 国内矿山产能利用率小幅上升至49.00%，铁精粉产量增加2.30%，但库存小幅上升1.35%。
- 海外铁矿石发货量显著上升，其中澳洲发货量增加183.80万吨，巴西减少28.20万吨，印度保持不变。
- 全国主要港口铁矿石库存小幅下降89万吨，反映出港口库存管理趋于优化。
钢厂方面：
- 高炉检修率小幅下降，检修容积占比为26.47%，较上次统计下降0.76%。
- 亏损比例维持在14.11%，与上次统计持平。
- 进口矿平均配比微升至89.70%，但平均库存略有下降，国产矿库存保持稳定。
- 炼焦煤库存小幅下降，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1359.48万吨，环比下降0.73%。
钢贸商方面：
- 社会钢材库存总量升幅明显，各地区以升为主，其中华北、西北、华中地区涨幅较大。
- 上海市场终端线螺采购量大幅下降，环比减少4969吨，降幅达15.57%。
市场预测：
- 钢价预计下周将呈现盘整运行态势，各主要品种价格变动预期不一，建筑钢材、中厚板、冷轧板、热轧板分别有31.70%、38.52%、30.97%、31.71%的受访者认为价格将看涨，其余多数持平盘或看跌态度。

国内矿山：
- 日总产量8.90万吨，产能利用率49.00%。
- 总库存75万吨，环比上升1.35%。
- 各区域产能利用率：东北47.2%，河北60.0%，华北31.8%，华东58.8%，华南23.7%。
外矿发货量：
- 7月17日-23日，海外铁矿石发货总量2249万吨，环比增加155.6万吨。
- 澳洲发货量1545万吨，增加183.8万吨；巴西发货量704万吨，减少28.2万吨；印度0万吨，与上次持平。
港口库存：
- 全国主要港口铁矿石库存14231万吨，环比减少89万吨。
- 澳矿库存7575万吨，增加56万吨；巴矿库存3153万吨，减少26万吨；印矿库存343万吨，减少19万吨。

高炉检修情况：
- 检修钢厂数80家，检修高炉89座，检修容积占比26.47%，环比下降0.76%。
- 检修高炉影响日均铁水产量32.85万吨，环比减少1.03万吨。
亏损情况：
- 全国163家样本钢厂中，23家亏损，亏损比例14.11%，与上次统计持平。
铁矿石配比与库存：
- 进口矿平均配比89.70%，环比上升0.36%。
- 进口矿平均库存31.15万吨，环比减少0.15万吨；国产矿平均库存1.18万吨，与上次持平。
炼焦煤库存：
- 炼焦煤总库存1359.48万吨，环比下降0.73%。
- 样本钢厂炼焦煤平均可用天数13.47天，焦化企业平均可用天数13.23天。

公司简称	评级	股价 (元)	EPS (元/股)	PE（16A）	PE（17E）	PE（18E）	PB
方大特钢	买入	11.0	0.50	22.1	9.87	8.70	4.9
南钢股份	买入	4.60	0.09	51.5	7.80	6.76	2.5
宝钢股份	买入	7.12	0.40	17.8	9.89	7.57	1.0
首钢股份	买入	7.39	0.08	97.4	20.5	17.8	1.4
河钢股份	买入	5.13	0.15	34.2	21.3	19.0	1.2