20161127-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率小幅下降_亏损面两连升至52.76__14页_964kb

报告摘要

本报告分析了2016年11月21日至25日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖了产能利用率、库存变化、高炉检修情况、亏损比例、铁矿石及炼焦煤库存等关键数据，并对钢价走势进行了预测。同时，报告还列出了重点公司的盈利预测及风险提示。

矿山方面：
- 国内矿山产能利用率与上次统计持平，为45.40%。
- 外矿发货量显著上升，11月14日-20日海外铁矿石发货总量为2472.51万吨，环比增加183.37万吨。
- 中国主要港口铁矿石库存小幅下降，从11073万吨减少至62万吨。
- 澳洲、巴西铁矿石到港量均下降，印度发货量保持不变。
钢厂方面：
- 高炉检修率小幅下降，检修容积占比降至29.99%。
- 亏损比例连续上升，达到52.76%，亏损企业数量增加10家。
- 进口矿平均库存上升，国产矿库存小幅增加。
- 炼焦煤库存整体上升，样本钢厂平均可用天数为11.50天，独立焦化企业为15.44天。
- 部分区域如华北、华中库存上升，而华南、东北库存下降。
钢贸商方面：
- 社会钢材库存总量小幅上升，各地区变化不一。
- 上海市场样本终端线螺采购量大幅上升，环比增加7870吨，增幅达38.11%。
钢价走势预测：
- 市场预计本周钢价走势偏强，主要品种如建筑钢材、中厚板看涨比例较高，分别为65.02%和72.83%。

国内矿山：
- 日总产量8.20万吨，与上次统计持平。
- 总库存60万吨，环比下降11.76%。
- 区域分布：东北（14家）、华北（15家）、河北（25家）、华东（6家）、华南（10家）。
外矿数据：
- 11月14日-20日，海外铁矿石发货总量为2472.51万吨，环比增加183.37万吨。
- 澳洲发货量1746.6万吨，增加106.1万吨；巴西发货量725.91万吨，增加77.26万吨。
- 中国北方六大港口到港量减少315.9万吨，港口库存减少62万吨。

高炉检修情况：
- 检修钢厂数82家，检修高炉93座，检修容积占比29.99%。
- 检修影响日均铁水产量35.42万吨，环比减少0.18万吨。
亏损情况：
- 亏损企业数量增加至86家，亏损比例升至52.76%。
- 亏损比例环比上升6.13%。
铁矿石配比与库存：
- 进口矿平均配比为91.27%，环比下降0.89%。
- 进口矿平均库存29.26万吨，环比增加2.26万吨；国产矿平均库存0.83万吨，环比增加0.04万吨。
炼焦煤库存：
- 炼焦煤总库存为1281.84万吨，环比上升3.83%。
- 样本钢厂平均可用天数11.50天，独立焦化企业平均可用天数15.44天。
- 华北、华中库存上升，华南、东北库存下降。

公司简称	评级	股价（元）	EPS 15A	EPS 16E	EPS 17E	PE 15A	PE 16E	PE 17E	PB
永兴特钢	买入	28.44	0.62	0.74	0.86	45.87	38.43	33.07	3.39
河钢股份	买入	3.30	0.05	0.11	0.13	66.00	30.00	25.38	0.79
宝钢股份	买入	6.31	0.06	0.42	0.43	105.1	15.02	14.67	0.88
玉龙股份	买入	11.24	0.17	-0.29	0.08	66.12	--	140.5	3.84
首钢股份	买入	6.84	-0.21	0.02	0.04	--	342.0	171.0	1.47