20170402-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商行业动态跟踪周报_外矿发货量降幅明显_高炉检修率降幅明显_亏损面小幅上升至12.88__14页_934kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/3/27-2017/3/31）

核心内容

本报告对2017年3月27日至3月31日期间，矿山、钢厂、钢贸商的市场动态进行了跟踪分析，涵盖产量、库存、高炉检修、亏损面、进口矿与国产矿配比及库存、炼焦煤库存等多个方面，并对市场走势进行了预测。

主要观点

• 矿山方面：国内矿山产能利用率显著上升，而外矿发货量明显下降，港口库存小幅增加。
• 钢厂方面：高炉检修率下降，但亏损比例小幅上升；进口矿配比上升，库存下降，国产矿库存上升；炼焦煤库存整体上升。
• 钢贸商方面：社会库存全面下降，上海市场终端线螺采购量大幅上升。
• 市场预测：预计本周钢价将盘整运行。
• 风险提示：包括宏观经济增速下滑、钢材出口不及预期、改革进度低于预期、矿石巨头联合减产保价等。

关键信息

一、矿山

（一）国内矿山

• 日总产量：9.25万吨，环比上升6.32%。
• 产能利用率：51.10%，环比上升3.00%。
• 总库存：56万吨，环比上升19.15%。
• 区域表现：
  • 东北：产量0.91万吨，利用率52.4%，库存19万吨。
  • 华北：产量0.95万吨，利用率34.7%，库存13万吨。
  • 河北：产量5.18万吨，利用率59.8%，库存4万吨。
  • 华东：产量1.69万吨，利用率74.8%，库存14万吨。
  • 华南：产量0.52万吨，利用率19.3%，库存6万吨。

（二）外矿

• 3月20日-3月26日发货总量：2178.40万吨，环比减少188.43万吨。
  • 澳洲：1413.60万吨，减少70.00万吨。
  • 巴西：764.80万吨，减少118.44万吨。
  • 印度：0万吨，与上次统计持平。
• 到港量：1095.40万吨，环比增加66.80万吨。
• 港口库存：13456万吨，环比增加93万吨。

二、钢厂

（一）高炉检修

• 检修钢厂数：81家，环比减少1家。
• 检修高炉数：89座，环比减少4座。
• 检修容积：111692立方米，环比减少10440立方米。
• 检修容积占比：26.31%，环比减少2.46%。
• 影响日均铁水产量：32.73万吨，环比减少2.35万吨。

（二）亏损面

• 亏损企业数：21家，环比增加1家。
• 亏损比例：12.88%，环比上升0.61%。

（三）铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：87.31%，环比上升0.55%。
• 进口矿平均库存：29.67万吨，环比减少1.36万吨。
• 国产矿平均库存：1.42万吨，环比增加0.18万吨。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：1218.45万吨，环比上升3.86%。
• 样本钢厂平均库存：15.31万吨，可用天数15.66天。
• 独立焦化企业平均库存：6.52万吨，可用天数13.34天。
• 区域表现：
  • 东北：库存123.70万吨，环比上升7.57%。
  • 华北：库存77.30万吨，环比下降10.48%。
  • 华东：库存161.60万吨，环比上升2.08%。
  • 华南：库存48.80万吨，环比下降6.15%。
  • 华中：库存75.00万吨，环比上升12.44%。
  • 西北：库存41.00万吨，环比上升7.89%。
  • 西南：库存38.90万吨，环比下降0.51%。

三、钢贸商

（一）钢材库存

• 社会库存总量：全面下降，预计下周库存偏弱。
• 品种库存变动：
  • 螺纹钢：环比下降4.74%，总库存697.47万吨。
  • 线材：环比下降2.62%，总库存195.03万吨。
  • 热卷：环比上升1.46%，总库存310.94万吨。
  • 冷轧板：环比上升1.11%，总库存114.47万吨。
  • 中厚板：环比下降3.58%，总库存116.13万吨。

（二）上海市场终端线螺采购量

• 周采购量：30890吨，环比增加4457吨，增幅16.86%。

四、市场对钢价的看法

• 建筑钢材：19.48%看涨，36.82%看跌，43.71%平盘。
• 中厚板：29.60%看涨，24.00%看跌，46.40%平盘。
• 冷轧板：9.68%看涨，40.65%看跌，49.68%平盘。
• 热轧板：15.85%看涨，31.71%看跌，52.44%平盘。
• 总体趋势：主要品种钢价预计盘整运行。

五、重点公司盈利预测

六、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 改革进度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

七、联系信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：lisha@gf.com.cn
• 电话：020-87574792
• 研究助理：陈潇，电话：020-87571273

八、免责声明

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