20231030-中邮证券-东方日升-300118.SZ-_中邮电新_东方日升_组件盈利超预期_异质结持续降本增效_5页

市场风险提示：投资需谨慎，公司报告中强调阅读免责条款。

公司基本信息：东方日升（300118），最新收盘价1809元，总市值206亿元，前三季度营收同比增长33%，净利润增长71%。

财务亮点：Q3单季度营收和净利润环比增长，但受违约仲裁事项影响，净利润减少386亿元。盈利预测显示2023-2025年归母净利润分别为1766亿、2267亿、2969亿元，对应PE分别为1168倍、910倍、695倍，维持“增持”评级。

技术进展：电池产能达35GW，组件配套产能超40GW，异质结技术实现降本增效，预计2024年效率提升至26%，降本空间大。

风险提示：光伏装机需求不及预期，技术降本进度慢。