20230718-国海证券-机械设备行业周报_铜电镀产业化加速_通用设备复苏在即_19页_760kb

核心观点

• 通用自动化：制造业企业谨慎扩产与低库存水平形成对比，叠加疫情后的低基数，预判下半年业绩逐步提升。
• 光伏设备：HJT技术降本增效加速，看好东方日升、华晟N型技术，迈为股份、奥特维接收铜电镀产业化信号。
• 科学仪器&三方检测：国产替代推进，企业高端化，产品线优化升质。苏试试验、华测检测等公司受关注。
• 机器人：人形机器人Optimus进展，核心部件（电机、减速器、传感器）未来需求看好，加大汇川技术、绿的谐波、鸣志电器。
• 出口方向：人民币贬值缓解去库存压力，重点关注捷昌驱动、八方股份、凌霄泵业、新锐股份。
• 工程机械：挖掘机销售降幅大，预计2024年触底反弹，三一重工、恒立液压、建设机械为重点。

细分领域

• 通用自动化、光伏设备、科学仪器、机器人、出口、工程机械：结合市场动态、数据变化及产业趋势，对行业整体及代表性公司动态进行分析。

重点关注公司及评级

• 杭叉集团：买入
• 宏华数科：买入

风险提示

• 国内制造业投资持续下滑
• 产品竞争力不及预期，公司订单和业绩下滑
• 行业竞争加剧，汇率、原材料波动等