20220807-国海证券-机械设备行业周报_三方检测市场价值凸显_电镀铜值得期待_20页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告围绕机械设备行业展开，重点分析了多个细分领域的发展趋势及投资机会，包括自动化、激光、光伏设备、锂电设备、检测与计量、出口方向以及工程机械等。报告认为，疫情加速了国内制造业自动化升级，进口替代趋势明显，整体行业前景良好，维持“推荐”评级。

主要观点

自动化

• 国内工业机器人2022年6月产量4.61万台，同比增长2.5%。
• 疫情影响下，制造业投资相关链条承压，但下半年在低基数效应下业绩有望逐季提速。
• 建议关注刀具厂商欧科亿、华锐精密、国茂股份、绿的谐波等。

激光

• 激光器高功率化趋势明显，6000W以上产品放量可期。
• 激光切割运控系统及激光器市场存在进口替代空间。
• 建议关注柏楚电子、锐科激光等。

光伏设备

• 光伏行业降本提效是主旋律，全球光伏平价背景下硅片、电池片到组件环节扩产规模有望超预期。
• 建议关注晶盛机电、奥特维、迈为股份、帝尔激光等。
• 随着N型电池（如HJT、TOPCon）技术发展，未来市场份额有望扩大。

锂电设备

• 新能源汽车产销量持续增长，带动动力电池产能需求。
• 建议关注先导智能、杭可科技、奕瑞科技等。
• 电池回收市场前景广阔，行业景气度持续，相关企业有望受益。

检测与计量

• 第三方检测需求随制造业升级持续增长，行业马太效应显著。
• 建议关注苏试试验、华测检测、广电计量等。
• 检测业务具备低价、高频次、高转移成本等特征，头部企业议价能力较强。

出口方向

• 人民币贬值、运费下降、大宗商品价格下行等因素提升出口型企业利润率。
• 建议关注捷昌驱动、八方股份等。

工程机械

• 挖掘机销量2022年6月同比下降10.1%，但出口持续高增。
• 建议关注三一重工、恒立液压、建设机械等。

关键信息

行业评级

• 行业评级：推荐（维持）
• 股票投资评级：
  • 增持：柏楚电子、宏华数科
  • 未评级：苏试试验、奕瑞科技、帝尔激光

关键公司盈利预测（2022/08/05）

风险提示

1. 全球疫情控制不及预期。
2. 国内制造业投资景气持续下滑。
3. 关注公司新产品兑现不及预期。
4. 关注公司订单增长不及预期。
5. 关注公司业绩增长不及预期。
6. 关注公司竞争格局加剧。
7. 汇率、运费等大幅波动风险。

重点关注公司及细分行业动态

工程机械

• 山推股份：发布国内首台推装机DL300-G，打破国外技术垄断。
• 潍柴动力：发布新能源商用车新品，推动绿色转型。
• 铁建重工：出口印度最大直径盾构机，单月进尺达456米，创纪录。
• 重型机械出口总额：2021年达288.53亿美元，创历史新高。

锂电设备

• 天能集团：10万吨废旧电池回收项目开工，总投资30亿元。
• 孚能科技：投资建设30GW新能源电池项目，助力产能释放。
• 华汉伟业：3D+AI技术深度融合，提升锂电制造效率与精度。

光伏设备

• 全球光伏装机量：预计2022-2025年年均新增装机达83-99GW。
• 硅片大尺寸化趋势：2025年210mm硅片市场占比有望过半。
• 国家电网：年内在建项目投资将达1.3万亿元，带动光伏行业发展。

总结

本报告从多个维度分析机械设备行业，认为疫情推动制造业自动化升级，进口替代趋势显著，行业整体具备增长潜力。重点推荐自动化、激光、光伏设备、锂电设备及检测计量等细分领域，关注相关龙头企业的成长机会。同时，提醒投资者注意潜在风险，包括疫情、制造业投资、竞争格局及汇率波动等。