20220919-中国银河-机械设备行业周报_8月通用设备产量降幅收窄_核电机组审批提速打开千亿设备市场空间_19页_1mb

报告摘要

机械设备行业周报总结

核心内容

市场行情回顾

上周机械设备指数下跌 5.93%，沪深300指数下跌 3.94%，创业板指下跌 7.10%。
机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第 22位。
剔除负值后，机械行业估值水平为 28.5（整体法）。
上周涨幅前三的板块为：半导体设备、工程机械、检测服务。
年初至今涨幅前三的细分板块为：光伏设备、油气开发设备、半导体设备。

周关注重点

8月通用设备产量降幅收窄，显示制造业投资增速回升。
核电机组审批提速，年内核准数已达 10台，为2008年以来最多。
根据《十四五规划和2035年愿景目标纲要》，预计“十四五”期间核电运行装机容量将达到 7000万千瓦，按每年 7-8台机组推进，核电设备市场空间有望达 千亿级。
核电设备主要分为 核岛、常规岛、辅助设备，分别占比 58%、22%、20%。
核岛设备毛利率一般为 30-45%，高于常规岛设备。
每千瓦核电站建造成本为 1.1-1.8万元，设备市场空间约占建造成本的 50%。
2022-2025年每年核电设备市场空间预计为 413-675亿元。

主要观点

投资建议

长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股。
重点细分方向包括：
- 光伏设备：受益于新型电池片产业化带来的设备投资。
- 新能源汽车相关装备：包括锂电、氢能、储能、充换电等方向。
- 工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

行业动态

工程机械：交通运输部推动国家综合立体交通网主骨架建设，四川泸定地震后，交通工程应急响应机制启动。
轨道交通：中吉乌铁路项目实质性启动，三国签署合作协议；多条市域铁路获批开工，六大都市圈建设全面铺开。
油气开发设备：塔里木油田新建原油产能超 100万吨，创近10年同期最高；长庆油田在苏里格致密气开发中探索出“苏里格模式”，推动致密气规模化开发。
航运装备：DNV与现代重工、LISCR合作开发自主船舶技术，提升航行安全和燃油效率。
锂电设备：欣旺达投资建设 120亿元动力电池生产基地；孚能科技进军储能领域，拟建 24GWh磷酸铁锂电池项目。
光伏设备：中能创完成 近亿元Pre-A轮融资，用于大尺寸无主栅异质结量产线建设；洛阳玻璃拟收购台玻福建 100%股权，扩大光伏玻璃产能。
3C设备：LG Display开发高效 “OLEDoS-彩色滤光片”结构，提升显示效果；三星显示器预计获得更多 iPhone 14 LTPO OLED面板订单。
半导体设备：湖北省发布《数字经济强省三年行动计划》，推动集成电路产业集群发展；默克在张家港启动半导体一体化基地建设，一期投资 5.5亿元。
机床工具：联发科发布 T8305G芯片，采用 4nm工艺，支持 5G网络。
注塑机&压铸机：津荣天宇募资 1.59亿元建设浙江制造基地，扩大储能产品生产能力；永茂泰与凤阳爱尔思合作，加速布局免热处理铝合金材料。
机器人&工业自动化：井松智能斩获 2.6亿元海外订单；优艾智合推出移动机器人第一险，推动行业商业化发展。
激光设备：微光医疗完成 超亿元D1轮融资，专注激光医学领域；合肥研究院在高分辨率激光外差光谱技术研究中取得新进展。

关键信息

8月制造业投资增速回升至 10.6%，通用设备产量降幅收窄。
基建投资保持高增，单月增速 15.4%，前8月累计增速 10.4%。
房地产投资增速降幅扩大，单月下降 13.8%，1-8月累计下降 7.4%。
工业机器人单月产量 41261台，同比下降 1.1%，降幅收窄 7.7pct。
金属切削机床产量 5万台，同比下降 13.5%；1-8月累计产量 38万台，同比下降 10.5%。

风险提示

新冠肺炎疫情反复，可能影响行业正常运营。
政策推进程度不及预期，可能影响核电、新能源等领域的投资节奏。
制造业投资增速不及预期，可能拖累设备需求。
行业竞争加剧，可能导致利润率下降和市场集中度降低。

分析师信息

鲁佩：中国银河证券研究院机械组组长，首席分析师，拥有伦敦政治经济学院经济学硕士学历，证券从业 8年，曾获多项分析师奖项。
范想想：中国银河证券研究院机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，2018年加入银河证券研究院。

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10%及以上。