20180701-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅上升_高炉检修率小幅上升_亏损面持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/06/25-2018/06/29）

核心内容概述

本报告总结了2018年6月25日至6月29日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损比例、采购量等关键指标。整体来看，外矿发货量显著上升，国内矿山产能利用率略有下降，钢厂高炉检修率小幅上升，钢贸商库存及采购量呈现上升趋势，钢价维持盘整运行。

一、矿山动态

（一）国内矿山

• 产能利用率：6月22日，全国70家样本矿山企业日总产量8.08万吨，产能利用率降至44.60%，较上次下降0.40个百分点。
• 铁精粉库存：总库存80万吨，较上次下降9.09%。
• 区域分布：
  • 东北：产量0.86万吨，库存17万吨，产能利用率49.50%。
  • 河北：产量4.43万吨，库存17万吨，产能利用率51.20%。
  • 华北：产量0.59万吨，库存25万吨，产能利用率21.50%。
  • 华东：产量1.62万吨，库存5万吨，产能利用率71.70%。
  • 华南：产量0.58万吨，库存16万吨，产能利用率21.50%。

（二）外矿动态

• 发货量：6月18日-6月24日，海外铁矿石发货总量2672.8万吨，较上次增加269.4万吨。
  • 澳洲：发货量1829.9万吨，增加222.1万吨。
  • 巴西：发货量842.9万吨，减少42.3万吨。
  • 印度：发货量0万吨，与上次持平。
• 到港量：6月18日-6月24日，中国北方六大港口到港总量1217.2万吨，环比增加142.4万吨。
• 港口库存：6月29日，全国主要港口铁矿石库存总量15579.28万吨，较上次增加90.87万吨。
  • 澳矿库存：9922.29万吨，增加16.71万吨。
  • 巴矿库存：2655.72万吨，减少16.01万吨。

二、钢厂动态

（一）高炉检修情况

• 检修数量：6月29日，检修钢厂数89家，与上次持平；检修高炉113座，较上次增加1座。
• 检修容积：总容积154357立方米，环比减少2340立方米；容积占比36.36%，较上次上升0.55个百分点。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量44.61万吨，环比增加0.75万吨。

（二）亏损情况

• 亏损企业数量：6月29日，全国163家样本钢厂亏损25家，亏损比例15.34%，与上次统计持平。

（三）铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：6月28日，样本钢厂平均使用进口矿配比92.12%，环比上升0.74%。
• 进口矿库存：样本钢厂进口矿平均库存30.05万吨，环比减少0.98万吨。
• 国产矿库存：样本钢厂国产矿平均库存0.96万吨，环比减少0.02万吨。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：6月29日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量1515.69万吨，环比上升0.50%。
• 库存天数：
  • 钢厂：平均可用天数14.77天，环比减少0.01天。
  • 焦化企业：平均可用天数16.02天，环比减少0.09天。

三、钢贸商动态

（一）钢材库存变化

• 社会库存总量：6月25日-6月29日，社会库存总量升幅明显。
  • 升幅明显地区：西南、华东。
  • 小幅上升地区：华北、华南。
  • 小幅下降地区：华中。
  • 明显下降地区：东北、西北。
• 品种库存：
  • 中厚板、热卷、线材、冷轧板：升幅明显。
  • 螺纹钢：小幅上升。

（二）上海市场线螺采购量

• 周采购量：6月29日，上海市场样本终端线螺周采购量27233吨，环比增加7013吨，增幅34.68%。

四、市场观点与钢价趋势

• 钢价预期：主要品种盘整运行，短期内钢价以稳为主。
• 调查结果：
  • 建筑钢材：31.65%看涨，15.37%看跌，52.98%平盘。
  • 中厚板：19.20%看涨，18.40%看跌，62.40%平盘。
  • 冷轧板：16.13%看涨，21.94%看跌，61.94%平盘。
  • 热轧板：12.80%看涨，33.54%看跌，53.66%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-07-01

七、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系邮箱：lisha@gf.com.cn
• 电话：020-87574792

八、相关研究

• 【广发钢铁 李莎】钢铁行业 2018-06-24
• 【广发钢铁 李莎】周报：社库 2018-06-23环比上升、但仍处低位，预计短期钢价以稳为主
• 【广发钢铁 李莎】矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪 2018-06-23

九、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量（万吨）
• 图4：我国港口铁矿石库存微幅上升（万吨）
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量（万吨（右轴））
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次统计持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比（万吨）
• 图8：七大区域钢材总库存变动（万吨）
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动（万吨）
• 图10：七大区域线材总库存变动（万吨）
• 图11：七大区域热卷总库存变动（万吨）
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动（万吨）
• 图13：七大区域中厚板总库存变动（万吨）
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况（吨）
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对6月19日-6月22日钢价的调查结果

十、免责声明

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