20230310-大有期货-生猪研究周报_收储政策落地_猪价弱势回调_14页_906kb

报告摘要

生猪市场周报总结（20230306-20230310）

核心内容

本周生猪市场整体呈现弱势回调趋势，猪价震荡偏弱，主要受供应端增加、终端需求疲软以及饲料成本支撑减弱等因素影响。政策层面，发改委宣布猪粮比进入二级预警区间，表明市场对猪价下跌的担忧。

主要观点

供应端：
- 猪价下跌促使大规模养殖企业出栏积极性上升；
- 部分散户压栏挺价情绪松动，二次育肥大幅降温，市场观望情绪浓厚；
- 部分大肥猪顺势出栏，出栏均重继续增加。
需求端：
- 终端消费表现不佳，屠宰企业提价保量，但多数仍处于亏损状态；
- 天气转暖，消费或将进一步转差。
利润与成本：
- 饲料成本小幅下跌，对猪价的支撑减弱；
- 猪价下降、仔猪价格上涨，外购仔猪利润较自繁自养下降更多；
- 行业整体仍处于深度亏损状态。
市场热点：
- 北方猪瘟、猪病情况对出栏造成一定影响；
- 二次育肥参与情况明显降温。
价格走势：
- 截至3月10日，全国生猪出栏均价为15.47元/公斤，周环比下降0.25元/公斤；
- 白条猪全国均价为21元/公斤，周环比略有上涨0.02元/公斤；
- 标肥价差为-0.23元/公斤，周环比-0.08元/公斤。
养殖利润：
- 自繁自养和外购仔猪利润分别为-202.04元/头和-370.16元/头，周环比分别下降12.14元/头和85.37元/头。
行业数据：
- 截至2023年1月，能繁母猪存栏量为4367万头，月环比减少23万头，结束连续八个月上升；
- 2月生猪出栏量为792.03万头，月环比增加66.57万头；
- 12月猪肉进口量为19.92万吨，月环比增加2.01万吨。
市场操作：
- 样本屠企开工率为27.42%，周环比下降0.6%；
- 样本屠企冷冻猪肉库容率为19.42%，周环比上升0.37%；
- 样本屠企屠宰毛利润为-48.77元/头，周环比下降19.26元/头。
期货走势：
- 生猪05合约或震荡偏弱调整，需关注前期低点15650一线变化。