20240430-华安证券-凯赛生物-688065.SH-一季度业绩大幅增长_生物基聚酰胺放量在即_4页_351kb

凯赛生物2024一季报分析总结

凯赛生物发布2023年报及2024年一季报数据。2023全年营收同比下降134%，净利润大幅下滑，但2024年一季度业绩显著增长，营收和利润均实现大幅增长，环比和同比增速均超过2500%及8300%。

业绩增长的主要驱动因素包括下游需求回暖及主营产品长链二元酸和癸二酸销量大幅提升。同时公司与招商局建立深度合作，共同开发生物基材料应用，包括推动生物基聚酰胺项目产业化发展，助力公司未来业绩进一步提升。

公司主营业务聚焦长链二元酸和生物基聚酰胺，目前积极布局新型材料领域，如生物降解材料和碳减排相关产品。

公司预计2024-2025年归母净利润增速为75.9%和45.1%，对应PE分别为46倍、32倍。报告维持“买入”评级，并提示宏观经济、产业政策、新项目达产进度及国际市场环境等风险。