20230531-中国银河-5月PMI速评_制造业继续回落_非制造业修复放缓_5页_1mb

5月份PMI速评报告总结：5月份制造业PMI降至48.8%，继续回落并全面下行，各项指标显示产需两端放缓，需求不足导致年初回升结束。非制造业PMI为54.5%，虽高于临界点且复苏，但边际放缓，服务业和建筑业指标下降。报告分析认为，疫情扰动消退后经济呈现恢复性增长，但内生动力仍然不足，经济转型升级面临阻力。后续需关注海外信用收缩周期对总需求的影响，以及国内宏观和产业政策变化。风险提示包括政策超预期影响。