20180102-华龙证券-2017年12月制造业及非制造业PMI数据点评_数据小幅回落_经济总体平稳运行_4页_861kb

报告摘要

2017年12月，中国制造业和非制造业PMI指数均保持在扩张区间，显示经济总体平稳运行。制造业PMI为51.6%，虽环比小幅回落0.2个百分点，但仍处于年均值水平；非制造业商务活动指数为55.0%，环比上升0.2个百分点，显示非制造业扩张步伐加快。

制造业保持稳定增长：全年制造业PMI年均值为51.6%，明显高于2016年的水平，显示制造业稳中向好的发展趋势。12月制造业PMI虽小幅回落，但依然保持在51.6%的高位，表明制造业仍具备较强的扩张动力。
非制造业稳步扩张：非制造业商务活动指数年均值为54.6%，高于2016年水平，全年保持较高景气度。12月非制造业商务活动指数为55.0%，为四季度高点，显示非制造业在年末加速扩张。
行业表现分化：制造业中，高技术制造业PMI为53.8%，高于制造业总体水平，成为推动制造业高质量发展的主要力量。非制造业中，建筑业表现尤为突出，商务活动指数为63.9%，连续两个月位于高位景气区间，显示基础建设投资持续发力。
需求与价格趋势：制造业新订单指数为53.4%，显示市场需求持续释放；非制造业新订单指数为52.0%，显示需求增速有所加快。销售价格指数保持在52%以上，表明非制造业整体销售价格涨幅稳定。
企业信心与预期良好：业务活动预期指数为60.9%，保持在高位，显示企业对未来经济前景较为乐观。

整体PMI：51.6%，环比下降0.2个百分点，但与往年均值持平，显示制造业保持稳定扩张。
分类指数：
- 生产指数：54.0%，环比下降0.3个百分点，仍位于临界点之上。
- 新订单指数：53.4%，环比下降0.2个百分点，显示市场需求持续释放但增速放缓。
- 原材料库存指数：48.0%，环比下降0.4个百分点，低于临界点，表明库存减少。
- 从业人员指数：48.5%，环比下降0.3个百分点，位于临界点以下，显示用工量下降。
- 供应商配送时间指数：49.3%，环比下降0.2个百分点，位于临界点以下，显示交货时间放慢。